天风证券-电气设备行业：宁德时代估值再思考之2，能源局发布18年光伏监测结果-190218

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        周行情回顾
        截止2019  年2  月15  日，较2019  年2  月8  日，上证综指、沪深300  分别上涨2.45  %、2.81%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨6.20%、8.37%、4.95%、4.62%、2.60%、3.42%。本周领涨股有银星能源（+61.4%）、新雷能（+29.9%）、茂硕能源（+25.9%）、信捷电气（+24.0%）、安控科技（+20.5%）。
        新能源汽车：宁德时代估值思考2
        本周我们以海外电池厂作对标，进一步思考宁德的估值，我们认为电动车产业链的核心竞争力来自三点，第一整合集成能力（比生产效率）、第二供应链体系水平（比原材料采购）、第三关键技术能力（比研发投入占比）。单从财务指标来看，CATL  第一和第三条与海外电池巨头旗鼓相当，而关于第二点我们还需要进一步验证。电池板块主推【宁德时代】，【欣旺达】（电子覆盖）、【亿纬锂能】。材料板块：继续推荐有全球竞争力的标的，特别是LG动力电池的供应链，推荐标的【璞泰来】（联合机械覆盖）、【恩捷股份】（联合化工覆盖），建议关注【当升科技】。推荐电解液板块，标的为天赐材料、新宙邦（联合化工覆盖）。
        光伏：能源局发布2018  年光伏监测结果
        国家能源局综合司公布了《关于发布2018  年度光伏发电市场环境监测评价结果的通知》。同去年的监测结果相比，宁夏，吉林，陕西，内蒙古赤峰、通辽、兴安盟、呼伦贝尔这些区域的投资环境转好，四川、山东、西藏这3个省份变差。福莱特玻璃(06865.HK)发布公告，公司已完成建议A  股发行。公司A  股于2019  年2  月15  日在上交所上市并开始买卖。看好洗牌后有明显优势和行业地位的多晶硅料的龙头企业通威股份，单晶硅片及电池组件龙头隆基股份、中环股份，建议关注光伏玻璃龙头信义光能，林洋能源，以及海外销售市场布局分布相对平衡的企业，如阿特斯、晶科能源、东方日升等海外电池、组件龙头等。
        风险提示：或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。