东方证券（香港）-香港晨报-190219

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        康师傅控股  (322  HK)：再现辉煌仍需时日    
        康师傅控股有限公司是中国占主导地位的食品饮料生产商。然而，其3Q18业绩不尽如人意，中国食品饮料产业未来存在很大不确定性。康师傅近年来市场份额不断减少。自4Q18起，其策略重点开始从利润转至销量，以重获市场份额，并在愈发激烈的竞争中维护其领先地位。公司未来前景并不乐观。  
        康师傅：中国主要的食品饮料生产商
        由魏氏兄弟创立而成：康师傅控股有限公司(康师傅控股)成立于天津，由来自台湾的魏氏四兄弟创立而成。其于1992年开始生产方便面，并自1996年起进一步扩展其方便食品产业（蛋卷、夹心饼干及松饼）及饮料产业。康师傅控股在26年间不断壮大，成为中国市场方便面产业、饮料产业及方便食品产业的领先生产商及经销商，康师傅为公司旗下主要品牌。  
        于中国设立日台合营企业：台湾顶新国际集团为康师傅控股的母公司，其于1999年将33.2%的康师傅股权出售给日本三洋食品以解决现金流危机。此后，康师傅控股同伊藤忠商事及朝日啤酒建立合资关系。    
        康师傅控股同星巴克及百事可乐展开双赢合作：受惠于其遍布全国的经销网络及生产基地，康师傅控股于2012年3月成为百事可乐在中国的合作伙伴，生产及经销非酒精饮料。康师傅控股自2016年起还同星巴克合作，在中国生产销售即饮咖啡。