国联证券-艾迪精密-603638-需求旺盛叠加产能释放，全年业绩表现亮眼-190220

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        事件：
        公司于2月19日晚间发布2018年年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.21亿元，同比增长59.15%；实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增长61.20%；实现基本每股收益0.86元，同比增长56.36%。
        投资要点：
        单季度：营业收入环比提升，销售毛利率有所波动
        全年：需求旺盛叠加产能释放，全年业绩表现亮眼
        产能：拟募集资金用于产能扩建，营收规模有望再创新高
        维持“推荐”评级
        预计公司2019年~2021年EPS分别为1.19元、1.57元、2.12元，对应当前股价市盈率分别为22.00倍、16.65倍、12.33倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        工程机械景气度低于预期；
        液压件前装市场突破低于预期；
        产能释放进度低于预期。