华泰期货-聚烯烃周报：2月末到港逐步增多，期价由反弹向宽幅震荡过渡-190224

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        聚烯烃：
        期现价格情况：
        2月22日，LLD和PP拉丝的现货基准价分别为8655和8830元/吨，较上周分别上涨105和130元/吨，05合约对应华东地区基差分别为-50和46。
        从外盘价差来看，2月21日LLD和PP的远东CFR完税价分别为8546和8986元/吨，进口利润分别为204元/吨和-136元/吨。周内来看，因内盘涨幅，外盘货源进口窗口稳中有升，且随之后进口货源到港，进口窗口或面临再度扩大。
        第三从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9500元/吨和10500元/吨，较上周分别下降50元/吨，华东缠绕膜价格较上周持平为11500元/吨，本周缠绕膜利润小幅回落；PP方面，22日华东BOPP厚光膜较上周持平为10900元/吨，周内BOPP利润小幅收缩。
        第四是相关品价差来看，华东LD与LLD价差为100元/吨，HD-LLD价差-50元/吨，HD周内相对LL较弱；共聚PP与PP拉丝的价差为520元/吨，PP共聚-PP拉丝价差周内小幅下滑；另外周五LLD和拉丝PP的生产比例分别为39.63%（高位50%）和33.20%（高位40%），总体来看本周聚烯烃标品生产比例，周内稳中有降。
        最后从替代品价差来看，22日丙烯报价收于7450元/吨一线，对粉料和粒料的支撑好转；目前公布了2019年第3批批文乙烯聚合物回料核定量为0吨，2019年1~3批文总计乙烯回料核定量0吨，PE回料进口量的不足，拉低聚烯烃总供给，为聚烯烃价格带来一定的支撑。