上海证券-教育行业周报：《教育现代化2035》重磅发布，板块频迎政策春风-190225

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        一周表现回顾：
        上周上证综指上涨4.54%，深证成指上涨6.47%，中小板指上涨7.05%，创业板指上涨7.25%。同期，教育A  股上涨8.08%，教育港股上涨1.45%，教育美股上涨2.91%。上周股价多数上涨，涨幅较大的有秀强股份（23.55%）、三盛教育（18.02%）、盛通股份（17.34%）、紫光学大（12.90%）、中公教育（12.58%）；股价下跌的仅有东方时尚（-2.23%）、洪涛股份（-2.02%）。上周教育港股中，股价涨幅较大的有中国科培（9.00%）、博骏教育（8.53%）、中国春来（5.33%）、民生教育（5.33%）、希望教育（4.24%）。股价跌幅较大的有新高教集团（-5.14%）、银杏教育（-4.29%）。上周教育美股中，股价涨幅较大的有红黄蓝（10.74%）、博实乐（9.07%）、瑞思学科英语（4.57%）、好未来（4.27%）、新东方（3.97%）；股价下跌的仅有尚德机构（-7.03%）、海亮教育（-4.20%）、四季教育（-2.01%）。
        行业最新动态：
        1、18  部门：增加托育服务有效供给，积极引导社会力量举办托育服务机构
        2、教育部公布2019  年工作要点，强化对学术不端行为监督查处
        3、掌门1  对1E-1  轮融资3.5  亿美元，未来全科辅导与素质教育并进
        4、达内教育与美国Code  Combat  合作，共办Python  课程和赛事
        5、小码王获亿元人民币B+轮融资
        投资建议：
        上周中共中央、国务院印发《中国教育现代化2035》和《加快推进教育现代化实施方案（2018－2022  年）》（以下简称“《实施方案》”），《中国教育现代化2035》是我国第一个以教育现代化为主题的中长期战略规划，具有全局性、战略性和指导性的意义，在更长的时间跨度内指明了教育现代化的战略目标、战略任务和实施路径。规划提出了八方面的发展目标：一是建成服务全民终身学习的现代教育体系；二是普及有质量的学前教育；三是实现优质均衡的义务教育；四是全面普及高中阶段教育；五是职业教育服务能力显著提升；六是高等教育竞争力明显提升；七是残疾儿童少年享有适合的教育；八是形成全社会共同参与的教育治理新格局。
        我们认为：（1）职业教育：从新版《民促法》、《国家职业教育改革实施方案》到《中国教育现代化2035》《实施方案》，职业教育享受政策利好频繁确认。《实施方案》指出完善学历教育与培训并重的现代职业教育体系，将培训与学历教育摆在平等地位，结合拟推出的“学历证书+若干职业技能等级证书”试点，将极大地促进职业技能培训市场获得发展。《中国教育现代化2035》指出要建设高素质专业化创新型教师队伍，要完善教师资格体系和准入制度，我们预计未来教师岗位的从业要求将逐步提高，教师资格证考试难度有所提升，这将加大考证培训需求，带动教师招录培训市场快速发展。（2）高等教育：持续推动本科高校向应用型转变及高水平高职院校建设。《职业教育改革实施方案》中提出到2022年，一大批普通本科高等学校向应用型转变，建设50  所高水平高等职业学校和150  个骨干专业（群）。《实施方案》指出要大力推进产教融合、校企合作，制定并落实职业院校生均拨款制度。多项政策刺激高等教育内涵式发展，民办高教作为重要组成部分，将迎来独立学院加快转设、优质资源相互整合等良好时机，做大规模、做优质量。（3）教育信息化：大力推进教育信息化，新高考带来新需求。新高考改革为教育信息化领域增添新赛道，新高考的信息化产品通常分为to  B  和to  C，B  端产品包括选课系统、分班系统、排课系统、电子班牌、人脸识别考勤、教师评级系统等，C  端产品主要是志愿填报、升学服务产品等。随着新高考陆续在各个省市落地，新高考相关的教育信息化解决方案将迎来进校的窗口期，市场需求迅速扩大。
        风险提示：
        监管趋严带来的不确定性风险、市场竞争加剧风险、商誉减值风险、业务拓展不及预期等。