华创证券-钢铁行业重大事项点评：板块补涨行情刚刚启动，低估值强基本面攻守双强-190226

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        事项：
        26日，钢铁、建筑等周期板块强势补涨，钢铁日涨幅达3.35%，排申万行业首位。
        评论：
        板块切换，周期行情刚刚启动。此轮上涨集中在了券商、农业等板块，周期的上涨较慢，连续两周跑输大盘，涨幅靠后。今天上午周期股集体爆发，市场的注意力开始转向周期，我们预计行情启动后补涨空间较大。
        估值低，安全边际高。当前SW钢铁板块市盈率6.78，在全部板块中排名最后，市净率1.16，排名仅高于银行板块。估值低为板块提供了极高的安全性。
        基本面良好，业绩支撑上涨。从基本面的角度来看，需求如期释放的确定性越来越强，供需基本面良好，在基建需求逐渐释放，市场资金环境逐渐宽松的情况下，三月份的高去库和四五月份的旺季值得期待。
        板块分红预期好。板块已经发布业绩的两家公司，永兴特钢股息率7.6%，方大特钢13.6%。目前尚未宣布分红但股息率预期在5%以上，接近10%左右的还有三钢闽光、柳钢股份、马钢股份、南钢股份、宝钢股份等。
        综合以上因素，持续推荐钢铁板块，建议配置柳钢股份、三钢闽光、新钢股份、方大特钢、韶钢松山。
        风险提示：大盘下挫，外围资本市场影响。