华泰期货-动力煤日报：陕西煤矿复产缓慢，短期供应缩减-190228

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        市场要闻及重要数据：
        期现货：昨日动煤主力05  合约+9.6  至602.6，5-9  价差16.6。产地受内蒙矿山事故影响，多数煤矿复产放缓，产地及港口煤价均有小幅上涨，低硫高卡煤需求较好。
        消息面：印尼金矿坍塌导致3  人死亡至少60  人被埋，或将缩减煤炭进口量。四川容县地震，当地11  个煤矿全部停产。国内煤矿安全检查持续，陕西榆林煤矿复产较慢，部分用煤企业转向内蒙古地区采购。
        港口：北方四港日均调入量-7.6  至136.4  万吨，日均吞吐量-21.6  至12.61  万吨，港存+11.1至1325.6  万吨。其中，秦港铁路调进量55.5  万吨，装船发运量47.5  万吨，港存+8  至550万吨；曹妃甸港+3.1  至447.6  万吨，京唐港国投港区库存-3  至189  万吨。
        电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+6.27  至66.82  万吨，沿海电厂库存+11.32  至1699.23万吨，存煤可用天数25.43  天。
        海运费：波罗的海干散货指数维持649，中国沿海煤炭运价指数-12.86  至591.39。
        观点：昨日动煤市场偏强运行。产地方面，陕西榆林等地受煤矿安全检查等因素影响较慢，部分下游用煤企业需求旺盛，部分下游用户转向内蒙古地区采购，拉煤车辆排队严重，当地煤价有15  元/吨左右涨幅。港口方面，优质低硫高卡煤较为紧俏，报价小幅上涨，煤价倒挂现象依旧存在。四川容县地震，当地11  个煤矿全部停产，煤炭供应缩减。
        此外，印尼金矿坍塌导致3  人死亡至少60  人被埋，或将影响部分南方港口煤炭进口供应。综合来看，近期国内外矿山事故多发，导致煤矿检查力度增大，且国内正值两会召开之际，部分煤矿推迟复产，但受制于下游电厂高库存，短期煤价涨幅有限。
        策略：谨慎看涨，国内外矿山事故多发，国内煤矿复工缓慢，短期供应较为紧缺。
        风险：煤矿安全检查力度缩减