交银国际-绿叶制药-2186.HK-维持买入评级，目标价8.5港元-190302

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        交银国际(1.6,0.02,1.27%)预计绿叶制药(5.9,0.04,0.68%)（02186）2018年将实现强劲增长，去年收入和净利润将分别达49.7亿元人民币及13亿元人民币，同比增长30%及35%，高于Factset市场预期的27%及31%。并对力朴素前景看好。重申“买入”评级，目标价8.5港元，维持2018-2020年每股盈利0.41人民币、0.51元人民币及0.6元人民币预测，目标价等对2019年市盈率14倍。
        交银国际认为，鉴于其竞争对手白蛋白紫杉醇在短期内不太可能被纳入国家医保并且在省级医保纳入上进展相对缓慢，力朴素在短期内面临市场份额侵蚀的风险有限，未来应保持健康增长。阿斯利康合作助推血脂康销售回升。由于血脂康在2018年上半年强劲反弹，该行估计其销售收入在2018年同比增长17%。由于与阿斯利康的合作将有助该药释放等级医院的销售潜力，预计血脂康销售将于2019及2020年加速增长。
        截至发稿，绿叶制药（02186）无升跌，报5.970港元。