摩根大通-信义光能-0968.HK-目标价升至4.3港元，维持增持评级-190302

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        摩根大通发表研究报告，认为信义光能(3.93,0.07,1.81%)（00968）公布的2018年度业绩符合该行预期，但经调整纯利却较市场预期低出5%，主要是受到太阳能玻璃的毛利率下跌至26.1%所拖累。另一方面，该行预期受到农村的太阳能计划推出所带动，需求将会有些复苏。
        小摩将公司2019及2020财年的销售预期提升，以反映自2019年起出现复苏，相信提振无补贴太阳能产业的新政策将会为公司带来更有利的宏观环境。该行预计，由于较高利润的太阳能发电在组合中继续增加，公司毛利率将会进一步扩张，2019及2020财年将会分别增加1.4%及2.9%，对公司2019年的每股盈利预测符合市场预期，而2020年的每股盈利预测则较市场预期低出4%，将其目标价由原来的3.6港元调升至4.3港元。投资评级为“增持”。
        截至发稿，信义光能（00968）升0.51%，报3.920港元。