光大证券-钢铁行业周报：高度关注两会期间唐山的限产情况-190304

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        投资建议
        短期关注：（1）本周国内钢价环比上涨0.60%，铁矿石综合指数下降0.73%，模拟钢铁利润底部回升至2  月以来最高值；（2）本周Mysteel社会钢材库存增长3.87%，增速已放缓，仍然较去年最高水平低了5%，总体而言都比较正常；（3）本周电炉产能利用率大幅回升21个百分点至41.21%，仍显著低于去年同期水平。
        板块观点：目前全国已步入两会期间，在此背景下，唐山钢铁业限产力度是否会明显加强值得高度关注，这可能是短期影响钢铁业最重要的因素之一。考虑到整个板块的低估值，钢铁股具备一定的反弹机会，维持钢铁行业“增持”评级。
        股票关注：3  月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢、三钢闽光。光大钢铁3  月关注股票本周平均上涨9.33%，跑赢钢铁板块0.27  个百分点。
        风险提示：环保限产执行效果低于预期，需求差于预期，公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价涨0.60%矿价跌0.73%。本周，Myspic  综合指数上涨0.60%，其中长材上涨0.41%，扁平材价上涨0.85%，铁矿石综合指数下跌0.73%，PB  粉矿下跌2.05%，废钢价格上涨0.80%，唐山铁矿下跌1.26%。
        电炉产能利用率回升至41.21%。本周，Mysteel  调研的53  家电炉电炉产能利用率为41.21%，环比上周上涨21.59  个百分点。经销商钢材库存上涨3.87%。
        钢铁板块整体上涨跑赢大盘。本周，A  股市场上涨，上证综指上涨6.77%，沪深300  指数上涨6.52%，创业板指上涨7.66%；申万钢铁指数上涨9.06%，跑赢沪深300  指数2.54  个百分点。