川财证券-休闲服务行业周报：2018年Q4，出境游客增长7%，出国游首次下滑-190303

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        川财周观点  
        本周休闲服务板块在市场整体的推动下表现较好，上涨  4.53%。子板块中，酒店、餐饮、旅游综合和景区分别上涨  6.32%、5.05%、4.01%、3.77%。本周，科锐国际受益于业绩预报表现突出涨幅较大。公司  2018  年的营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别同比增长  93.53%和  60.82%。即使扣除  Investigo的纳入合并报表的影响，两项指标仍分别增长  45.25%和  50.68%。另外，在本周市场情绪的推动下，酒店、出境游等细分领域的低估值个股均持续有所反弹。
        从全国  2018  年全年和  2019  年春节的旅游数据可以看到，受国内市场消费相对低迷的影响，旅游行业增速有所放缓，景气度相对较弱。建议关注业绩确定性较高的相关个股，相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）；同时建议关注有望受益于杭黄高铁开通而获得客流量增长的黄山旅游（600054）。
        市场表现  
        本周川财文化娱乐指数上涨  8.05%，收于  8858.96  点。沪深  300  指数上涨  6.52%，休闲服务指数上涨  4.53%。板块共  31  支个股上涨，1  支个股下跌，涨幅前  5  的分别是众信旅游（18.39%）、科锐国际（17.09%）、凯撒旅游（13.32%）、新智认知（12.98%）、天目湖（12.18%）；仅有的下跌个股是长白山（-0.98%）。
        公司公告  
        1、宋城演艺（300144）：公司发布  2018  年业绩快报。报告期内，公司实现营业收入  321,119.28  万元，同比增长  6.20%；实现归属于上市公司股东的净利润128,923.18  万元，同比增长  20.76%。
        2、科锐国际（300662）：公司发布  2018  年业绩快报。报告期内，公司实现营业收入  219,672.81  万元，同比增长  93.53%；归属于上市公司股东的净利润11,955.10  万元，同比增长  60.82%。
        3、锦江股份（600754）：公司发布  2018  年  1  月经营数据：公司旗下国内酒店整体  RevPAR/平均房价/入住率分别同比变化-2.54%/7.19%/-9.08pct；旗下国外酒店的  RevPAR/平均房价/入住率分别同比变化  1.06%/1.69%/-0.60pct。
        行业动态  
        1、中国出境游研究所（COTRI）最新季度统计显示，2018  年第四季度，中国大陆出境游客总数达  4000  万，同比增长  7％，但该增长主要体现在大中华区目的地（香港、澳门和台湾）。其中  2250  万游客（56%）的目的地是香港、澳门或台湾，只有  1750  万人（44%）选择了国外目的地。与  2017  年同期相比，出国游的中国游客数量在去年第四季度出现首次下滑。（环球旅讯）
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。