山西证券-医药行业周报：市场进入震荡期，医药板块进可攻退可守-190302

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        市场回顾
        本周医药生物行业上涨7.41%，跑赢沪深300  指数0.89  个百分点，在28  个申万一级行业中排名第六。本周医药子板块全部飘红，医疗器械后来居上，本周大涨9.91%。截至2019  年3  月1  日，申万一级医药行业PE（TTM）为29.35  倍，相对沪深300  最新溢价率为135%。
        核心观点
        周一在大金融批量涨停的背景下，大盘一度对3000  点发起挑战，之后市场进入震荡行情，热点在板块之间快速切换，以医药为代表的多数行业迎来补涨，周五在大金融的带领下大盘又触及3000  点关口，市场做多情绪强烈。今年以来大盘累计涨幅已超20%，短期市场维持震荡，尚不明确未来方向，而医药作为传统防御性板块，且今年以来涨幅跑输大盘，在这个时期配置医药可以说进可攻退可守。
        本周95%以上医药股都获得了正收益，可以说医药股迎来普涨局面，但我们依旧维持之前的判断，未来医药股将面临巨大分化。上周日焦点访谈播出《辅助用药：从滥用到规矩用》引行业震动，全国性的辅助用药目录呼之欲出，辅助用药相关公司将持续面临巨大挑战，建议投资者规避相关公司。今年以来医药板块中生物制品、中药及医药商业等细分板块明显跑输行业，短期这些板块中的优质个股将迎来较好的做多机会。
        行业要闻
        上海发布《关于本市执行4+7  城市药品集中采购中选结果的通知》
        辽宁发布《关于开展“4+7”城市药品集中采购品种未中选药品梯度降价工作的通知》
        《焦点访谈》聚焦辅助用药:从滥用到规矩用
        首个国产生物类似药利妥昔单抗获批上市
        风险提示
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。