平安证券-电子行业周报：vivo子品牌iQOO新机发布，8K电视拉开帷幕-190303

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        行业动态：1）vivo子品牌iQOO新机发布，根据配置不同，价位分为2998、3298、3598、4298元四个档位。iQOO全系列搭载骁龙855旗舰平台，标准版采用6GB运存和128GB存储，内置4000mAh电池。根据IDC的数据，2018年全年国内智能手机整体市场出货量为3.97亿台，同比下滑超10%。智能手机市场增长乏力，围绕消费者需求的差异化、分众化特征，国产品牌也纷纷开始实行双品牌甚至多品牌运作，在细分市场争夺用户。手机双品牌策略在国内使用的比较多："华为+荣耀"、"小米+红米"、"魅族+魅蓝"、"锤子+坚果"；2）8K电视拉开帷幕，MWC2019上，京东方携手合作伙伴在5G环境下，实现远距离8K超高清直播。此前，各大电视厂商在2019年CES展上大规模发布了8K电视，在本次MWC会议也有多家品牌厂商展示了8K电视直播，离不开8K生产研发技术的成熟及5G通信传输的支持。8K的像素是4K的四倍，意味着8K将会比4K在画面上提供更多的细节，效果也更加的细腻。实现8K视频普及，最大的难点在于实现8K片源的普及，实际上在广播级摄像机或者工业级电影摄影机中，8K视频摄像机依然是数量稀少。  
        二级市场信息：本周申万电子行业上涨2.86%，跑输创业板指数4.80%，板块方面，申万板块银行、钢铁、建筑材料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第26位。另外，纳斯达克指数上涨0.90%，费城半导体指数下跌0.12%，台湾电子指数上涨0.70%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是奥拓电子、飞乐音响、北京君正、坚瑞沃能、奥士康、亿纬锂能、利达光电、凤凰光学、兆易创新和三利谱；跌幅排名前十的是汇冠股份、联得装备、泰晶科技、盈趣科技、风华高科、长电科技、华天科技、华灿光电、深天马A和国星光电。  
        投资建议：随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现及消费者换机需求逐渐减弱，智能机市场已经逐渐饱和。从品牌发展角度，国产机型逐步向上渗透抢占高端市场；从屏幕配置的角度，AMOLED在厚度与可挠性上有明显优势，长期来看OLED在手机中的渗透将会持续。短期而言，3-4月上市公司进入2018年年报及2019年一季报密集发布期，电子行业各领域之间业绩分化明显，建议关注景气度高企的LED小间距显示屏和PCB通信板企业。  
        风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用具体时间尚未确定，未来可能出现不及预期的风险；2）产品技术更新风险：如果产业链公司不能持续更新具有市场竞争力的产品，将会削弱公司的竞争优势；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期则将给相关公司业绩带来影响。