天风证券-化工行业周报：MDI和VE价格上涨，后续有望继续上行-190303

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        投资观点及建议：上游跌价利好下游，19  年重点推荐精细化工成长股。新能源汽车产业链18  年行业洗牌，19  年供需格局好转，高端市场继续向好，锂电材料业绩增速有望超预期，推荐电解液龙头新宙邦。大陆LCD  面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。新版农药管理条例推升龙头市场份额，原药跌价利好下游制剂，农资行业转型升级，下周农药展会提升市场情绪，推荐诺普信。维生素19  年需求回升价稳量增，VE  价格看涨，推荐龙头新和成，19  年下半年起新产能陆续进入投产期，业绩和估值均有望提升。
        一周行情速览
        基础化工板块较上周上涨8.3%，沪深300  指数较上周上涨6.52%。基础化工板块跑赢大盘1.78  个百分点，涨幅居于所有板块第12  位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：合成革14.53%，氯碱13.7%，维纶13.67%，其他塑料制品12.59%，粘胶11.71%。涨幅居后的有：涤纶1.53%，其他化学制品2.29%，炭黑2.44%，玻纤2.47%，轮胎2.5%。
        重点化工产品价格和运行态势
        本周WTI  油价上涨2.46%，报价56.96  美元/桶。在我们跟踪的128  个化工品中，52  个上涨，37  个持平，39  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氯，聚合MDI，硝酸，甲醇，裂解C5，环己酮，维生素VE，三氯甲烷，裂解C9，丁基橡胶。本周跌幅居前的化工产品有：无水氢氟酸，维生素VA，丁二烯，TDI，丙烯，环氧丙烷，维生素VC，固体烧碱，氯基复合肥，PTA。
        化纤：粘胶短纤1.5D  报价13450  元/吨，维持不变。粘胶长丝120D  报价37800  元/吨，上涨0.27%。氨纶40D  报价32500  元/吨，维持不变。内盘PTA  报价6430  元/吨，上涨0.94%。江浙涤纶短丝报价8800  元/吨，下跌0.56%。涤纶POY150D  报价8460  元/吨，下跌0.47%。腈纶短纤1.5D  报价16000  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1860  元/吨，下跌1.06%。四川金河粉状55%磷酸一铵报价2300  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价2700  元/吨，维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2420  元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价24500  元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价165000  元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价360000  元/吨，维持不变；联苯菊酯报价400000  元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价20750  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价175000  元/吨，维持不变。代森锰锌报价20500元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯MDI  报价21600  元/吨，上涨0.93%。华东聚合MDI  报价15100  元/吨，上升11.44%。华东TDI  报价12800  元/吨，下跌3.76%。1800  分子量华东PTMEG  报价16500  元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价10500  元/吨，上升1.94%。上海拜耳PC  报价18500  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法PVC  报价6410  元/吨，下跌0.54%。华东乙烯法PVC  报价6933  元/吨，下跌1.14%。轻质纯碱报价1825  元/吨，维持不变；重质纯碱报价1950  元/吨，下跌3.7%。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价12050  元/吨，上涨1.9%。华东市场丁苯橡胶报价11800  元/吨，上涨1.29%。山东市场顺丁橡胶报价11900元/吨，上升1.28%。绛县恒大炭黑报价7200  元/吨，维持不变。促进剂NS  报价31000  元/吨，维持不变。促进剂CZ  报价23500  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。