天风证券-计算机行业研究周报：金融供给侧影响深远，关注科创板映射投资机会-190303

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        行业观点
        【金融供给侧影响深远，金融  IT  投资逻辑有望持续演绎和扩散】
        本周五，发改委发布新闻，鼓励金融机构开发供应链金融产品。我们认为，金融供给侧意义堪比此前在周期领域的供给侧改革。结合上周银保监会关于提升中小银行占比的表述，我们认为间接融资层面金融供给侧重点在于引导资金向制造与科技业，向中小微企业倾斜。上层政策暖风频吹，后续落地优惠政策值得期待。
        投资机会主要在于两方面，一个是中小银行  IT  需求提升，看好产品化高厂商如长亮科技，一个是供应链金融景气度提升，看好掌握数据与平台厂商如用友网络（数据）、金蝶国际（数据）、上海钢联（平台），建议关注生意宝。
        【科创板细则正式落地，科创板映射投资机会值得重视】
        科创板正式落地，利好科技行业。根据天风策略观点，科创板有利于给核心技术资本化定价，有利于保障中小企业的融资效率，有利于提升上市审批效率从而加大资金周转率。计算机行业研发投入高，估值体系有望重塑。
        投资建议：基于此，我们看好科创板的落地提振市场情绪，加大对科技行业的关注度，重塑  A  股计算机行业估值体系。建议关注  AI、云计算、工业互联网等核心领域，重点推荐  AI  领域佳都科技、科大讯飞、景嘉微、同花顺、思创医惠、华宇软件；云计算领域用友网络、金蝶国际、广联达、长亮科技、万兴科技；工业互联网领域东方国信、用友网络、汉得信息、宝信软件；建议关注中科曙光、赛意信息。
        市场及板块走势回顾
        上周，计算机板块上涨  7.37%，同期沪深  300  上涨  6.52%，创业板指上涨  7.66%，板块跑输大盘。上周，我们重点推荐的【上海钢联】上涨  21.23%，明显跑赢指数。公司数据资讯业务的护城河越来越宽。短期内公司加大投入，应淡化对盈利指标的关注，重点看收入和预收款，钢银电商龙头地位稳固，已经进入良性循环期，2019  年资金瓶颈有望逐步解决，继续重点推荐。
        维持行业“强于大市”评级，云计算和医疗信息化中长期看好，泛  TO  G  信息化确定性高，金融  IT  边际有望边际改善。云计算重点看好深信服、用友网络、广联达、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、恒华科技、航天信息、浪潮信息等；医疗信息化重点看好思创医惠、卫宁健康、东华软件等；泛  TO  G  信息化重点看好科大讯飞、辰安科技、恒华科技、启明星辰、苏州科达、华宇软件等，其他建议关注包括：新大陆、新开普、新北洋、上海钢联、易华录等。
        风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；