西南证券-影视传媒行业周报：武磊打入个人西甲首球，B站发布年报-190303

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        投资要点
        行情回顾：上周，传媒板块表现一般，上涨  4.76%，在WIND  二级行业中排名靠后（19/24），跑输市场约1.56  个百分点（万得全A  上涨6.32%）；跑输创业板2.90  个百分点（创业板指数上涨7.66%）。传媒板块四个子行业中：广告指数上涨1.73%，有线和卫星电视指数上涨7.61%，电影与娱乐指数上涨6.05%，出版指数上涨5.94%。
        电影：2019  年2  月票房创中国电影单月票房纪录，影片票房头部效应显著。2019  年2  月，全国累计票房111  亿元，同比上涨9.4%，创内地月票房纪录。2019  年2  月电影市场相比2018  年同期，头部效应加剧，TOP1  票房占比高达40%，其余各段头部影片票房占比均有上浮。《夏目友人帐》将于下周四（3月7  日）大陆上映，日本动漫剧场版又一力作票房可期。
        电视剧：《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022  年）》发布：通过设立超高清视频产业投资基金等方式，支持超高清视频产业创新发展。支持超高清视频企业与金融机构加强对接合作，通过市场机制引导多方资本参与。支持行业协会联合彩电企业开展彩电“汰旧换优”，加大超高清电视推广力度。加快广播电视领域、文教娱乐领域、安防监控领域等创新应用。
        综艺：艺恩发布《女性综艺数据研究报告》：电视综艺中女性用户占比逐年增长，网综女性用户超六成，2018  年TOP20  综艺中，女性用户过半的综艺有16  部。近三年女性网综数量明显上升，以真人秀、访谈类节目为主，题材占比来看，时尚类女性综艺占比最高，偶像养成类综艺衍生力最强，18  年占比达到22%，位列第一。
        游戏：App  Annie《2018  年手游出海报告》：出海游戏下载量两年激增5亿次，手游仍是应用程序用户主要支出项目。从2017  年初到2018  年末出海游戏的下载量从11  亿次上升到了16  亿次，App  与游戏的总和增长40%；用户支出方面，手游收入仍是用户的主要支出项目，自19  亿美元上升到34  亿美元，增长约75%。出海成功的产品逐年增加，下载量超过100  万次的游戏从217  款（2017  年上半年）增加到了275  款（2018  年下半年），收入超过100  万美元的游戏也从209  款增加到了283  款。地区分布方面，亚太地区仍然是出海最主要的市场，美国仍是手游出海成绩最好的地区。
        体育：武磊打入个人西甲首球，成中国历史身价最高球员。3  月2  日，在西班牙人同巴拉多利德的比赛中，武磊斩获自己的西甲首球，帮助球队3-1  战胜了对手，这粒进球也是时隔3731  天后，中国球员再次在五大联赛中取得进球。
        投资要点：建议关注出版板块；电影领域，建议关注：中国电影（600977）；游戏领域，建议关注：完美世界（002624）。
        风险提示：传媒相关政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；纸价上行风险；新业务开展不及预期风险；电影票房不及预期风险；进口影片数量不及预期风险；游戏上线时间不及预期风险。