民生证券-2019年3月配置策略精选-190301

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        大势及配置策略:市场有望震荡上行，建议关注具有安全边际的成长股。
        3  月市场有望震荡上行。近日国新办召开新闻发布会，易会满主席等证监会官员介绍科创板推进情况，科创板为目前证监会工作重点。尽管近期东方通信等股票走势异常强劲，但易会满主席并未释放加强交易监管的信号，预计科创板推出之前，资本市场的监管仍将保持适度宽松。3  月美国提升关税可能性较小，压制市场的核心外部风险有望解除。2  月底业绩快报披露完毕，盈利下行风险再次得到释放。尽管市场2019  年以来涨幅较大，震荡调整可能难免，但市场成交量明显放大，市场情绪转向乐观，预计在无重大负面因素影响下，市场仍将走强。
        3  月国内环境相对乐观，需关注国际环境变化。MSCI  2  月28  日将宣布提高A股纳入比例至20%的提案结果，若通过则有望进一步提升市场对外资流入A  股的预期，否则蓝筹股有调整压力。国内政策方面需关注3  月初两会的政策，包括财政赤字率，减税力度，房地产政策，以及对2019  年投资、货币供应量、GDP  等经济数据的目标。近日10  年期美国国债收益率在2.6%-2.7%区间走平，若美债收益率上升，美股将有调整压力，并对A  股构成影响。同时，应关注2  月信贷数据是否持续改善，及信贷结构能否优化。此外，应该重视春节后开工情况，观察需求是否超市场预期。
        我们建议关注具有中短期催化，且基本面具有确定性的标的。建议关注:1、受益于人民币升值预期的标的，如航空业领先企业；2、受益于基建补短板的标的，如工程机械领先企业；3、优质科技标的，如5G、物联网、半导体、云计算领先企业；4、受益于利率下行的标的，如房地产区域领先企业。
        配置策略精选
        本文按照自上而下的逻辑，结合估值及企业增速的匹配，梳理出以下10  只个股供投资者参考。