东海证券-采掘行业周报-190304

《东海证券-采掘行业周报-190304（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东海证券-采掘行业周报-190304（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ◎投资要点：
        本周采掘行业板块整体点评：本周沪深  300  环比上涨  6.52%；申万采掘板块整体上涨  6.87%，涨幅在  28  个行业中排第  10。其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动  5.56%、5.57%、6.89%，7.42%。
        个股方面（申万），本周上涨的个股为  62  支（占比  100.00%），下跌的个股  0  支（占比  0.00%），无停牌个股。涨幅前五的个股有*ST  安泰（18.79%）、云煤能源（17.28%）、ST  准油（15.14%）、兖州煤业（13.52%）、美锦能源（12.88%）；跌幅居前的个股为鄂资  B  股(1.42%)、通源石油（2.30%）、伊泰  B  股（3.77%）、永泰能源（3.83%）、中国石油（4.10%）。
        行业重要新闻：1）2018  年全国原煤产量  36.8  亿吨，同比增长  4.5%；2）行业效益稳步向好。中国煤炭工业协会  3  月  1  日公布的数据显示，2018  年全年全国规模以上煤炭企业主营业务收入  2.27  万亿元，同比増长  5.5%；实现利润  2888.2  亿元，同比增长  5.2%；3）榆林市第二批复工复产煤矿  15  处，产能  3560  万吨。
        上市公司公告：1）露天煤业  2018  年度业绩快报，公司报告期实现营业总收入  822,966.73  万元，比上年同期增加  8.44%；实现营业利润242,087.02  万元，比上年同期增加  15.61%；实现利润总额  238,421.66万元，比上年同期增加  15.32%；2）兖州煤业境外控股子公司发布  2018年年度业绩，兖煤澳洲公司  2018  年实现营收  48.5  亿澳元，去年同期为  26.01  亿澳元，实现税后净利润  8.52  亿澳元，去年同期为  2.29  亿澳元。
        投资要点：新年以来，受矿难频发影响，煤矿安监趋严，叠加产地复产缓慢不及预期，短期动力煤供给受限。与此同时，炼焦煤方面，更加受澳煤进口受限影响，供给偏紧。需求方面，春节以来下游逐步复工，六大电厂日耗煤量提升明显，动力煤、炼焦煤下游库存显著下行。我们认为短期供需趋紧，动力煤、炼焦煤价格有望延续偏强，建议关注盈利能力稳定的中国神华以及低估值龙头兖州煤业、潞安环能。
        风险因素：1、宏观经济下行超预期；  2、需求快速下滑  3、煤炭进出口等行业政策变动。