山西证券-食品饮料行业周报：MSCI扩容落地，优质个股有望受益-190304

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        核心观点
        上周一，在大金融板块领涨下，A  股个股大部分处于上涨，之后大盘处于震荡走势，一度向3000  点进攻。今年以来大盘累计涨幅已超过20%，食品饮料作为防御板块，跑赢大盘，其中白酒板块涨幅已达到  30%  以上。上周  MSCI  宣布，将现有  A  股在其全球基准指数中的纳入因子由  5%提高至  20%，将带来更多海外资金，白酒个股中有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等；大众品中有海天味业、伊利股份等优质个股龙头。未来随着  A  股市场的逐步开放，估值水平整体抬升。
        行业走势回顾
        市场整体表现，上周，沪深300  指数上涨6.52%，收于3749.71  点，其中食品饮料行业上涨7.77%，跑赢沪深300  指数1.25  个百分点，在28  个申万一级子行业中排名5。细分领域方面，上周，食品饮料板块整体上涨，白酒涨幅最大，上涨9.07%，其次是乳品（8.86%）、黄酒（5.69%）、葡萄酒（5.47%）、食品综合（5.08%）。个股方面，今世缘  (17.19%）、安记食品（14.66%）、金字火腿（14.38%）、水井坊（13.71%）、华统股份（12.45%）有领涨表现。
        行业重点数据跟踪
        猪肉价格方面，猪肉价格方面，截至  2019  年2  月22  日，22  个省猪肉均价（周）  为18.54  元/千克，同比下跌  14.92%；生猪均价（周）为  11.32元/  千克，同比下降22.09%；仔猪均价（周）为20.93  元/千克，同比下降32.51%。奶价方面，截至  2018  年  2  月20  日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格  3.62  元/公斤，同比上涨4.30%。
        本周行业要闻及重要公告
        （1）2  月26  日晚间，水井坊公告称，股东Grand  Metropolitan  拟通过要约收购的方式将其持股比例从60%提升到70%，要约价为45.00  元/股。（2）酒说报道，2018  年我国酱酒的产能为  50  万-60  万千升，占我国白酒整体产能的  4%左右；酱酒销售收入约  1100  亿元，约占我国白酒收入的  20%；酱酒的净利润高达  430  亿-440  亿元左右，约占行业的  35%。
        投资建议
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、绝味食品等。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险