中银国际-研究每日速递（零售）-190305

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        重点个股推荐  
        恒立液压（601100.SH）随着基建加码的预期逐步兑现，工程机械行业景气度有望延续。恒立液压公司目前排产充分，有望保持满产满销状态，验证下游景气度仍处高位。展望未来，公司收入增长的同时，利润增速更值得关注。公司对成本管控能力进一步显现，净利率水平持续提升，或成为2019年业绩超预期的主要支撑逻辑。维持买入评级，重点推荐。
        蒙牛乳业（2319.HK）蒙牛是乳品行业龙头，激励体系完备，组织架构调整激发活力。蒙牛常温大单品规模可以继续向上，低温酸奶有望受益于渠道下沉。2019年竞争格局存在改善可能性，蒙牛有望从中受益。营销注重品牌力提升，推进渠道深耕，全面布局新兴渠道。国际对比雀巢、达能乳制品，国内对比伊利，长期看，蒙牛利润率有较大提升空间。
        ■宏观策略  
        周一（3月4日），沪深两市跳空高开，日内单边走强，午后到达顶点后指数快速回落。截至收盘，上证综指收涨1.12%报3027.58点，最高冲至3090点；深证成指涨2.36%报9384.42点，创业板指涨3.31%报1619.71点，一度涨超5%。成交量方面，沪市成交4806.04亿元，深市成交5659.50亿元，创业板成交1646.13亿元，总成交额12111.66亿元，较上一日量能明显上升。北上资金净流入35亿元，但沪股通净流出8亿元。板块方面，申万行业全线上涨，农林牧渔、房地产、计算机板块涨幅居前，休闲服务、采掘、银行板块涨幅靠后。概念板块亦全线上涨，鸡产业指数、打板指数、广电系指数涨幅居前，低价股指数、高送转预期指数、乡村振兴指数涨幅靠后。盘面上看，农业股全天强势；地产股表现不俗；5G板块早盘崛起；软件板块掀涨停潮；概念股集体发力；外资主配的白酒股尾盘疲软；高铁板块异动攀升；钢铁、煤炭等周期股午后发力；军工股尾盘发力；燃气股尾盘逆势走强。综合来看，沪深两市双双高开，非银板块走强沪指越上3000点，午后股指快速回踩，全天冲高回落，成交量破万亿。我们认为，众多利好刺激形成股指单边上行走势，但目前市场内短期获利盘的兑现需求和套牢盘的出局需求较为强烈，多空博弈激烈致尾盘回落。目前很多上市公司估值仍处于较低水平，对国内外资金具备较强吸引力，但股指近期上涨更多由于投资者风险偏好的提升，国内宏观经济仍处于低位，企业盈利恢复和增长尚不明显，尾盘获利回吐表明场内资金出逃明显，部分投资者信心不足，后市或横盘震荡。建议投资者留意两会议题，回避前期涨幅过大的题材股，关注低估值的蓝筹股。  
        重要财经信息  
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