信达证券-通信行业：高新兴-190304

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        本周行业观点:  边缘计算成运营商投资方向，MWC  中兴显端到端解决能力
        MWC  2019  大会期间，三大运营商纷纷发布了边缘计算的最新进展。中国移动发布了《中国移动边缘计算技术白皮书》明确了技术路线，目标在2019  年评估100  个可部署边缘计算设备的试验节点，开放100  个边缘计算能力API，引入100  个边缘计算合作伙伴，助力商业应用落地。中国联通发布边缘业务平台CUBE-Edge  2.0  和《中国联通CUBE-Edge  2.0  及行业实践白皮书》。并宣布2019  年将投资数十亿资金，以建设数千个边缘节点、招募数百个生态合作伙伴、探索数十个行业领域为目标。5G  时代，数据流量激增，相比于传统集中部署的云计算，边缘计算将高带宽、低延时和本地化的业务布局到网络边缘，从而缓解流量井喷、延时过长的压力，也能提高网络安全系数，成为行业应用的重要支撑。在提速降费的背景下，2C  市场已经较难挖潜，因此运营商们势必将把握布局垂直行业的机会，对边缘计算投资发力。建议关注与联通成立合资公司，聚焦CDN  和边缘计算领域的网宿科技。
        MWC  2019  大会期间，5G  龙头中兴通讯发布了一系列5G  端到端的重磅产品。其中包括第一款量产的5G  手机天机Axon  10Pro  以及支持最新的Wi-Fi  接入技术（802.11ax）的5G  室内CPE  产品。Axon  10  Pro  手机搭载了最新的骁龙855  处理器以及SDX50M  5G  基带芯片，支持Sub  6G  频段，中兴CPE  提供10G  以太网端口，可实现下行速率达到约2Gbps，均在业界处于领先位置。除了终端之外，中兴通讯也带来了包含接入、传输、核心网和芯片等各方面的全系列、全场景应用。中兴在此次MWC  2019  上展现了领先的技术实力，表明“禁运”事件并没有较大影响中兴在5G  产品开发上的进度。纵观全球，中兴通讯目前已与30  家运营商开展5G  合作，充分证明了公司在5G  系统成熟度、领先型、商用部署能力和终端方面的竞争力。由于5G  的较早发力，公司有望提高其市场份额，并在2020  开始享受大规模网络建设投资的红利，建议重点关注。
        风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。