国联证券-通信行业周报2019年第9期：爱立信收购凯士林天线资产，运营商布局边缘计算-190303

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指上涨6.77%，深圳成指上涨5.97%，沪深300指数上涨6.52%，通信（申万）指数上涨3.84%，跑输沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨2.95%，通信运营（申万）上涨9.87%，通信运营子板块相对沪深300指数都获得超额收益。
        行业重要动态
        1)  爱立信将收购凯士林天线和滤波器部门。
        2)  中国联通加快MEC全网规模部署：2019年将投入数十亿资金。
        公司重要公告
        1)  吴通控股，关于全资子公司互众广告设立子公司的进展公告。
        2)  广和通，公司参与联合竞拍取得留仙洞二街坊土地使用权的公告。
        3)  中天科技，关于控股子公司预中标中国移动天线集采项目的公告。
        4)  海能达，全资子公司签署西欧某国公共安全终端设备采购合同的公告。
        5)  中嘉博创，关于全资子公司签署合作协议的公告。
        6)  盛路通信，关于公司预中标中国移动天线集采项目的公告。
        7)  亚联发展，关于计提资产减值准备的公告。
        8)  日海智能，关于公司与广东联通签署战略合作协议的公告。
        9)  亨通光电，关于100G硅光模块业务进展公告。
        10)  优博讯，关于向参股子公司提供财务资助暨关联交易的公告。
        周策略建议
        爱立信收购凯士林天线资产，运营商布局边缘计算。2月25日，爱立信总裁兼首席执行官鲍毅康表示爱立信有意收购凯士林公司旗下的移动网络天线和滤波器业务。5G的天线不再是一个独立的产品部件，必须和设备集成在一起，对单独的天线制造商形成冲击。同时，爱立信收购凯士林的天线部门，表明产业链有垂直整合的趋势，头部企业未来可能会垂直整合上下游的器件厂商，我们建议关注通信设备板块龙头中兴通讯（000063.SZ）、烽火通信（600498.SH）。同时，在MWC期间，中国联通和中国移动都发布边缘计算的的白皮书，深入布局边缘计算领域。边缘计算将是建设5G网络边缘云的普遍模式，售卖边缘计算将来也可能是运营商的一个盈利模式方向，我们建议关注相关公司。
        风险提示
        5G进程不及预期；运营商招标不及预期。