国投安信期货-甲醇晨报-190305

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        【策略观点】
        观点概述：甲醇价格上涨突破箱体，或形成新震荡区间，但仍面临下游利润偏低与库存压力，多头有减仓诉求。建议观望PP走势操作。中期维持偏多评级，短线观望为主。
        驱动力：当前甲醇供需基本面未发生变化，港口库存仍维持高位，西北挺价情绪空隙发酵。伴随甲醇期货价格快速拉涨，西北-港口挺价再次积累库存，下游PP价格滞涨，利润处于半年低位，基本面风险仍未释放。近期期现套获利回吐及对限产预期的集中释放带动甲醇期价上涨，利好利空预期均已计入，短期还需要按照震荡对待，但预期兑现过程震荡或加剧，新箱体或在2450-2700附近，谨防风险。
        安全边际：前期2300作为山东地区成本线，短期供下方支撑，同时上方MTO装置利润与高库存压力共存，仍呈现区间震荡。
        操作建议：甲醇的高库存与预期利好交织，预计仍将维持区间震荡。单边策略，震荡交易，2650以上建议多单减仓。套利策略，利好兑现提前，维持5-9正套