川财证券-消费行业观察：农业农村部，确保今年粮食总产量维持稳定-190304

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        川财观点  
      【商贸零售】2019年消费企稳可期，建议关注偏早周期的百货以及渠道持续下沉的细分行业。一方面，从已发布的业绩预告来看，优质公司依然保持高质量成长；另一方面受益于电商渠道，化妆品行业消费快速提升，叠加《电子商务法》的正式实施，行业龙头有望迎来利好。中国化妆品现有品牌领导者有望得益于本土资源及先发优势，持续在三四线城市、线上渠道领先，随着中国品牌新用户以及数据经验的积累，中国化妆品品牌仍有崛起机会，近期回调充分，可逐步布局国货化妆品企业。
      【食品饮料】近期业绩快报密集发布，从已发布的2018年业绩看，调味品收入增长较为稳健。乳品板块企业业绩分化进一步扩大，龙头企业市占率提升，大量落后的中小企业退出市场，我们认为乳制品行业逐步进入成熟期，价格提升将成为行业主要增长点，龙头企业提价控费驱动业绩增长，建议关注板块龙头。近期白酒行业呈现高增长，盈利能力明显提升，景气度较高。随着酒企继续聚焦主业、不断开发新品，白酒行业分化将进一步加大，估值有望进一步修复，建议关注提前根据市场变化做出战略调整、品牌力优秀的白酒企业。
        【休闲服务】近期休闲服务板块在市场整体的推动下表现较好。子板块中，酒店、餐饮、旅游综合和景区均出现上涨。科锐国际受益于业绩预报表现突出，涨幅较大，此外酒店、出境游等细分领域的低估值个股均延续反弹。受国内市场消费持续低迷的影响，旅游行业增速有所放缓，景气度相对较弱。建议关注业绩确定性较高的相关个股；同时建议关注有望受益于杭黄高铁开通而获得客流量增长的企业。
        行业动态
        【农林牧渔】农业农村部发布通知，要求毫不放松抓好2019年粮食生产，确保2019年粮食总产量稳定在2018年水平。据悉，去年我国粮食出现减产。其中种植面积11704万公顷，比上年减少95万公顷；全年粮食产量65789万吨，比上年减少371万吨，减产0.6%。同时，我国今年将完成10.58亿亩粮食生产功能区和重要农产品生产保护区划定任务，确保"两区"地块数据100%建档立卡。（北京青年报）
        【食品饮料】日前，江苏省酒类行业协会、江苏省工商联酒类行业商会召开会员代表大会。会议披露，2018年江苏全省酒类规模以上89家企业共实现酿酒总产量330.13万千升，同比下降5.20%；实现主营业务销售收入515.06亿元，比上年增长8.82%；实现利润152.60亿，同比增长12.35%。其中白酒总产量69.19万千升，同比增长1.52%，居全国第二；完成销售收入324.96亿元，同比增长12.26%；实现利润141.87亿元，同比增长16.90%。（云酒头条）
        【医药生物】当前乡村医师队伍建设发展，与国家关于卫生健康事业高质量发展的要求相比，与人民群众不断增长的健康需求相比，还存在着一定的不平衡和不充分的问题。农村每千人口执业医师数较城市偏少，特别是儿科、急诊科、产科等岗位医师紧缺。云南省第一人民医院院长蒋立虹代表建议，要进一步提高乡村医务人员社会地位，让他们得到更多的学习提升机会，不断提升乡村医师人员待遇，让优秀人才愿意来、留得住、干得好。同时，通过人、财、物一体化管理，便于医疗资源统筹使用。切实解决农村群众"看病难"的问题，进而推动分级诊疗制度落到实处。（人民日报）
        公司动态
        中央商场（600280）：截止目前，公司累计回购股份541万股，约占公司总股本的0.47%，成交均价约为3.45元/股，回购金额1870万元。
        文峰股份（601010）：公司顾斌先生因自身原因辞去公司副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。
        兰州民百（600738）：公司控股股东红楼集团解除质押股份6000万股，占总股本的7.66%。截至目前，控股股东及其一致行动人共计持有公司股份4.9亿股，占总股本的62.68%，其中已质押的公司股份为3.2亿股，占其持有公司股份的65.25%，占总股本的40.89%。
        风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。