宝城期货-跌势仍未结束，金银延续弱势-190305

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        基本面消息
        1．
        后市展望
        近期中美贸易谈判进展顺利，近期贵金属避险需求不佳，金银见顶后持续大幅下跌。
        《华尔街日报》3月3日报道称，美中双方谈判代表取得了实质性进展，最终协议即将敲定。习近平可能在3月下旬访问欧洲时，与美国总统特朗普正式签署协议。
        报导称，中国同意暂时降低关税或放宽对农产品、化学制品和汽车产品等的限制。中国谈判代表还提出时间表，加快取消对汽车企业的外资所有权限制，并将进口汽车的关税降至目前的15％以下。此举是为了回应特朗普对于缩小美中贸易差距的要求。同时，北京也将增加购买美国商品，包括可能从钱尼迩能源公司购买数百亿美元的天然气。而华盛顿将取消去年实施的大部分贸易制裁。
        近期美国经济的良好表现也打压了贵金属。上周公布的美国第四季度GDP增速略高于预期，年化增长达到2.6%。2018年整体经济增长2.9%，是自2015年以来的最佳表现。美国2018年GDP总额首次突破20万亿美元，2018年经济增速创3年以来最高。
        从驱动指标来看，CFTC黄金基金净多持续偏强，但处于中性水平。美国十年期TIPS近期震荡为主，也是中性。黄金SPDR持仓上周大幅减少17.1吨，本周再度减少5.9吨，驱动偏空。
        综上，美联储“鸽派”影响被市场充分消化。中美贸易风险解除利好全球经济，近期在“无险可避”的大环境下，贵金属避险需求崩塌。另外，美国经济持续稳健运行也打压美债和贵金属，预计金银仍将延续震荡偏弱的走势。