长城国瑞证券-电子行业双周报2019年第4期（总第4期）：工信部发超高清视频内容产业行动计划，将大力发展4K产业-190306

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        一周行情回顾：  
        上两周，市场继续放量普涨，沪深300指数大涨12.31%，所有主要行业全部上涨；申万电子行业指数同期表现与沪深300持平，同期上涨12.70%。电子行业整体估值上涨至28.51倍，整体市净率上升至3.23，仍均处在近五年来低位区域。细分行业指数上两周全部上涨，半导体、其他电子、元件、光学光电子及电子制造指数涨幅分别为11.01%、11.42%、10.22%、15.00%和12.84%。
        上两周，电子行业全部232家上市公司中，共有225家上涨，8家下跌，其中涨幅前五位分别为华映科技、华东科技、飞乐音响、领益智造、超频三，跌幅前五位分别为丹邦科技、激智科技、隆利科技、莱宝高科、盈趣科技。
        上两周，电子行业中有27家上市公司公布重要股东增减持84笔，参考市值合计约11.34亿元，其中7家上市公司公布重要股东增持25笔，参考市值合计约0.12亿元，20家上市公司公布重要股东减持59笔，参考市值合计约11.25亿元。
        截至2019年3月3日，共有166家上市公司发布年报或业绩快报，其中业绩增速超过30%的上市公司共有56家，业绩下滑的公司共有64家。
        截止2019年3月3日，共有182家电子行业上市公司发布了2018年业绩预告，其中49家预增，46家略增，11家续盈，8家扭亏，21家首亏，22家预减，19家略减，5家续亏，1家不确定。
        工信部发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，规划指出，到2020年，4K摄像机、监视器、切换台等采编播专用设备形成产业化能力；到2022年，CMOS图像传感器、光学镜头、专业视频处理芯片、编解码芯片等核心元器件取得突破，4K电视电视终端全面普及，8K前端核心设备形成产业化能力。在《计划》基础上，我们认为后续相关补贴政策有望逐步落地。叠加智能手机折叠屏等新技术的应用，我们认为光学和面板行业有望集中受益。建议关注具有资金及技术实力的面板行业龙头企业，如京东方A、TCL集团等。
        行业动态：  
        ◆工信部发超高清视频内容产业行动计划：大力发展4K，同时兼顾8K  
        3  月1  日，工信部发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019-  2022  年）》，指出2020  年国内4K  产业生态体系基本完善，8K  关键技术产品研发和产业化取得突破，而2022  年4K  电视终端全面普及，8K  电视占比要达到5%。
        在这份计划中提到了国内的超高清视频产业规划了方向及要求，按照"4K  先行、兼顾8K"的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。
        预计2022  年，我国超高清视频产业总体规模超过4  万亿元，4K  产业生态体系基本完善，8K  关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。（资料来源：36  氪）
        ◆AI  芯片公司地平线融资6  亿美元，SK领投
        2  月27  日，人工智能芯片技术创业企业地平线宣布获得由SK  中国、SK  Hynix  以及数家中国一线汽车集团与旗下基金联合领投的6  亿美元左右B  轮融资，估值达30  亿美元。本轮融资后，地平线将继续投入更多资源用于产品研发，其车规级计算平台和第三代芯片架构有望在年内取得突破性进展。至此，2018  年全球排名前三的半导体企业中有两家成为了地平线重要股东，国内数家一线汽车集团给予其上亿美元投资，成为中国车企目前在人工智能领域最大规模的投资。
        目前，地平线自动驾驶计算平台已向世界顶级L4  自动驾驶厂商大规模供货，开创了中国自动驾驶芯片类产品商业化落地及开拓全球市场先河，合作方包括奥迪、博世、长安、比亚迪、上汽、广汽等。在AI  物联网领域，地平线的技术应用在多个国家级开发区智慧城市、智慧交通建设，赋能多个智慧社区、智慧楼宇，并支持SK  电讯、百丽国际、永辉超市、龙湖地产等企业实现智能化升级，不久前发布的小米AIoT  领域重量级产品--小爱触屏音箱也搭载了其终端语音方案。（资料来源：新华网）
        风险提示：  
        中美贸易关系恶化；汇率波动带来的汇兑损失；电子行业景气度下滑，下游需求疲软；LED  行业竞争加剧，产品价格下滑幅度超预期；手机市场趋近饱和，手机销量增速不及预期导致手机产业链上下游厂商营收、盈利滑坡；5G  进展不及预期。