东方证券（香港）-香港晨报-190307

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        市场焦点
        得益于稳定、非周期性增幅，领展（823  HK）在逆市下派息稳健创新高
        公司概览
        领展（823  HK）为一支香港房地产信托基金（REIT），旨在为基金单位持有人提供长期稳定的回报。其投资组合丰富，包括位于香港、北京、上海及广州的零售商铺、街市、泊车位及写字楼。
        公司主要发展阶段
        1.  香港房屋委员会通过领展发行单位IPO，分拆出售非核心零售及停车场设施。领展通过收购成为香港拥有最大可出租楼面面积的房地产基金。其核心目标为优化所收购单位IP及提升其整体质量，为单位持有人带来固定回报。
        2．领展开始从其他管理公司处收购香港购物中心，并凭借其专业化运营提升所收购项目的租赁及市场价值。总体而言，经修缮的购物中心其租赁价值亦有所提高。
        3.  随着香港房地产价格飙升，领展所出售的房产非核心、较成熟，其房价上升空间小；开始收购中国一线城市地产，回报率高。此外，领展还通过合营公司开发自己的写字楼项目，以及最近以人民币66亿收购深圳新怡景商业中心。