东吴证券-东吴策略·策略月评：基于中报的策略股票池更新-210902

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四类组合中报更新，近期关注价值型策略截至8/31，全部A股中报披露完毕，东吴策略根据最新的中报数据，对四类掘金组合进行更新（不变脸的次新、高股息策略按年报数据筛选，沿用2021/4/30股票池）。

成长向价值风格切换，关注价值型策略。

经东吴策略改良的PEG、PB-ROE策略2010年以来超额收益分别提升至149%、122%，近一个月PB-ROE、高股息策略超额收益分别达6%、4%，领先各类策略。

成长向价值风格切换迹象逐步显现之下，价值型策略或表现更优。

根据2021中报更新的股票池，有色、化工、军工行业新晋个股增加。

成长型策略长期占优。

东吴成长性策略下的十倍股、量化次新策略2010年以来较万得全A超额收益分别达321%、269%，夏普比率0.64、0.59，兼具高收益和稳定性。

短期未有明显超额收益，与此前占比较高的医药行情在近期对政策担忧下表现疲弱有关。

根据2021中报更新股票池，机械、电子、有色、电气设备行业新晋个股明显增加。

风险提示：企业盈利不及预期，企业历史财务数据表现不代表未来；新的市场环境下，根据历史回溯效果得到的筛选标准可能失效。