国信证券-德赛西威-002920-重大事件快评：股权激励草案发布，看好公司长期成长性-210901

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事项：公司发布股权激励预案草案，拟授予不超过550万股限制性股票（占公司总股本的1%），限制性股票的授予价格为48.03元/股（昨日收盘价为88.13元），本激励计划授予的激励对象不超过948人。

国信汽车观点：智能汽车时代，产品定义向互动性、体验性、自动驾驶、车联网等方向转变，行业迎来升级机遇。

德赛西威作为自主车机龙头企业核心受益于传统车机业务升级，在智能驾驶、智能座舱以及车联网领域突破多项产品以及客户，将持续受益于汽车智能化浪潮。

本次股权激励方案彰显管理层对公司未来的信心，看好公司长期成长性。

公司车机业务：车机是座舱电子核心组件，是未来智能汽车人机交互的入口，近年来驾驶者对于车载娱乐系统的需求经历了内容、质量、形式的升级。

整体趋势是从分区到集成，从按键到一体化屏，单车价值量由原来的600-700提升至2000元以上，行业增量前景巨大。

德赛西威作为自主车机龙头企业核心受益于传统车机业务升级。

公司智能驾驶、智能座舱、车联网业务：公司的全自动泊车、360度高清环视等ADAS产品持续获得国内主流车企的新项目订单，代客泊车产品即将在多家主流车厂客户的新车型上配套量产，L4级别功能的高级自动驾驶域控制器产品——IPU04已获多个项目定点。

公司智能驾驶产品获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、一汽红旗、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等客户的新项目订单，智能座舱域控制器、大屏化座舱产品、数字化仪表等座舱产品获得一汽丰田、长城汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车、比亚迪等主流车企的新项目订单。

网联服务业务座舱安全管家获得主流日系车厂定点，蓝鲸OS4.0、智能进入软件套件等产品获得前装量产订单。

公司在智能驾驶、智能座舱以及车联网方面均取得阶段性进展，新产品如全自动泊车系统、多屏互动的智能座舱产品等陆续落地量产，销量和订单获取量持续提升。

投资建议：维持盈利预测，预计21/22/23年利润7.2/9.9/12.0亿，对应EPS为1.31/1.8/2.19元，对应PE为67/49/40倍PE，维持增持评级。