华龙证券-华龙周策略2019年第9期，总第73期（电子版）-190310

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        本周市场回顾及下周市场预判
        周五两市受利空消息影响大幅低开，券商等金融板块领跌，前期的热点板块及个股也大幅杀跌，芯片因受利好消息影响出现涨停潮，午后因市场跌幅扩大，涨停个股多有炸板。中小创指数早盘强于大盘指数，但午后中小创指数跌幅也呈现扩大化。北上资金连续  3  日净流出，周五净流出  12  亿元，盘中一度流出超  30  亿元。两市个股跌停超  240只，73  股涨停，近阶段首次高于涨停家数。行业板块涨幅居前的为半导体、农林牧渔，跌幅居前的为多元金融、证券、公共交通、矿物制品、有色；概念板块涨幅居前的为猪肉、芯片，跌幅居前的为债转股、特钢、稀土永磁、稀缺资源、涉矿概念。截止收盘，上证综指收跌  4.4%报  2969.86  点，创近  5  个月最大跌幅；深证成指跌  3.25%报  9363.72点，创业板指跌  2.24%报  1654.49  点。两市再度放量成交  1.18  万亿元，续创  40  个月新高。本周有  4  日成交破万，周成交  5.4  万亿元，同样为近  40  个月新高。
        上周整体来看，市场已经有明显的走弱迹象，不过市场的做多热情被点燃，一时难以退却，且相关的利好消息频出，特别是两会释放的一些利好消息，如今年将实行大规模减税降费计划；为民企的融资提供更多的便利，加大对芯片等科技领域的支持力度；科创板等资本市场改革，针对相关上市公司的筛选及要求更加严格；粤港澳大湾区、自贸区加快建设等，这些利好对市场起到了很好的提振作用，使大盘原本走弱的态势一定程度逆势向上，但这些却无法掩盖市场调整的实质，市场资金大有借利好做空迹象，这点可以从北上资金连续几天流出看清，而周五两份研报就恰恰成为市场调整开启的导火索。无论如何市场调整已经开始，至于调整的时间周期要看市场的情况，没有明确的调整结束信号前，应当保持谨慎态度，可以轻仓低位参与市场热点板块及个股。
        消息面，①全国人大常委会委员长栗战书在会上表示，常委会修改个人所得税法，推进税制改革，优化税负结构，目前已有约  8000  万人的工薪所得不再缴纳个人所得税；今年要抓紧制定修改深化市场化改革、扩大高水平开放急需的法律，加快推进民生、国家安全、知识产权保护、社会治理、生态文明建设等领域的立法。②证监会核准  IMF人民币合格境外机构投资者资格，境外资金投资中国资本市场有利于进一步扩大中国资本市场开放，助推人民币国际化，体现了国际投资者对中国资本市场的信心③银保监会发布，做好  2019  年银行业保险业服务乡村振兴和助力脱贫攻坚工作，明确普惠型涉农贷款和精准扶贫贷款增速、增量考核要求。④国务院发展研究中心马建堂谈中国经济发展新动能时称，期待“3+”时代到来。互联网+，核心本质是万物互联，使老产业插上新翅膀，配合新产业；大数据+：改善资源配置方式，发现需求。智能+：在人的智能引领下机器对人智能的补充增强提高甚至替代。“3+”定会更加深刻的改善我们的生活方式、工作方式。⑤中国  2  月  CPI  同比  1.5%，预期  1.5%，前值  1.7%。CPI  环比涨幅有所扩大；2月  PPI  同比  0.1%，预期  0.2%，前值  0.1%。从调查的  40  个工业行业大类看，价格上涨的有  15  个，持平的有  8  个，下降的有  17  个。⑥商务部部长钟山表示，《中国(海南)自由贸易试验区总体方案》实施进展顺利。今年要全力推动海南自由贸易试验区的建设和提出海南探索自贸港建设的政策和制度体系。⑦商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文在回答记者提问时表示，下一步中美经贸磋商的前景是有希望的。双方经贸磋商团队在全力落实两国元首达成的共识。
        技术面，成交量再度超过万亿，显示多空博弈激烈，使得日内成交量大增，且市场周五以阴线报收，仍有进一步的做空动能。周五的大幅下跌击穿了  5  日、10  日均线，大盘指数需要进一步向下调整寻找均线支撑，周线级别同样显示  K  线离下方支撑均线仍有一定距离。当前指数下跌冲击近期构造的小级别中枢，其下沿对当前下跌构成一定支撑，即  2925  附近。若下周一确认有效可构成反弹条件，但不排除为下跌中继。日线  MACD  指标出现拐头下行趋势，红柱渐短，KDJ  指标出现急速拐头向下，显示空头动能较强，大盘周线级别  KDJ  处于历史高位，且未见钝化较为持久的情况出现。另外，指数显示大盘指数弱于中小创指数，表明前期进入权重的资金流出较多，或调仓换股为中小板块，因此可适当关注中小创板块尤其是科技类相关板块和概念个股。
        操作面上，当前走势趋弱，应当轻仓为要，保存已获收益，做好仓位调控，等待明确好转信号，可紧跟消息面把握市场热点板块，短线操作。板块方面可关注大消费、涉农、互联网、大数据、人工智能、芯片、海南自贸、旅游、养老、通信设备、航天军工、船舶、化工。