华泰期货-原油日报：停电将导致委内瑞拉原油产量加速下滑-190312

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        市场要闻与重要数据
        1.  WTI  4月原油期货收涨0.72美元，涨幅1.28%，报56.79美元/桶；布伦特5月原油期货收涨0.84美元，涨幅1.28%，报66.58美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收涨3.05%，报445.30元人民币；NYMEX  4月汽油期货收报1.8260美元/加仑；NYMEX  4月取暖油期货收报1.9942美元/加仑。
        2.  OPEC秘书长Barkindo：美国页岩油产出已经从OPEC+石油减产协议以及随之而来的油价上涨中受益。在美国之外，石油勘探缺乏投资资本。原油市场再平衡将是一个"正在取得进展的过程"，供应面调整将在2019年延续。OPEC将继续与能源投资者磋商，原油市场朝着（供需）平衡取得进展。
        3.  据路透报道，在特朗普政府发布关于委内瑞拉制裁之际，美国炼厂Citgo和Valero设法退还所购买的委内瑞拉石油。
        4.  据悉，由于委内瑞拉断电，委内瑞拉国有石油公司PDVSA原油产出骤降。（彭博）
        5.  国际能源署（IEA）署长Birol：委内瑞拉原油产出"显著"下跌。委内瑞拉石油产量可能在2019年跌至80万桶/日。在适当的条件下，委内瑞拉的石油产量可以大幅增加。
        6.  沙特将延长程度高于此前协议的原油减产至4月份，其4月份产量将远低于1000万桶/日，且出口量将低于700万桶/日。（彭博）
        7.  IEA：预计OPEC石油产能到2024年将降低40万桶/日，因受制裁影响。美国到2021年将成为石油净出口国。国际原油需求每年将增长120万桶/日，一直持续到2024年。到2024年，全球石油产出能力将增加590万桶/日。美国将主导从现在到2024年期间的国际石油供应增长。中国、印度将贡献石油需求增长的44%。
        投资逻辑
        当前委内瑞拉与伊朗仍是市场关注的焦点，委内瑞拉方面，由于停电可能使3月产量减少至50万桶/日，低于此前市场预期的80万桶/日。由于油砂加工厂停摆，人工合成原油产量下降，混合油Merey产量几乎为零。此外在之前油轮船东BSM撤回了没有发放工资的160名船员后，PDVSA还面临其运输业务中的船员短缺问题。印度方面，目前美国已要求印度停止进口委内瑞拉原油。预计印度将接受美国的要求，以换取5月份的伊朗制裁豁免续约。而伊朗方面，船期数据显示2月份伊朗出口回升至160万桶/日，由于日本韩国等恢复进口，此外部分国家考虑在5月份制裁到期前用完配额，因此也增加了进口。
        策略：中性，布伦特反套续持，买三行（1907）抛首行（1905）
        风险：突发性供给中断