倍特期货-菜油减仓回落，高位多单须谨慎-190312

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        菜油减仓回落  高位多单须谨慎
        【信息及评述】马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的2月供需报告显示，2月棕榈油产量环比下滑11.1%至154万吨，出口下降21.4%至132万吨；库存下滑1.3%至305万吨。作为对比，分析师此前预期2月末库存下滑1.7%至295万吨，产量下降8%至160万吨；出口下降14%至144万吨。美国农业部（USDA）3月供需报告数据显示，美豆产量45.44亿蒲（2月45.44亿蒲），压榨21.00亿蒲（2月20.90亿蒲），出口18.75亿蒲（2月18.75亿蒲），期末9.00亿蒲（预期8.98,2月20.90亿蒲）。阿根廷大豆产量5500万吨（预期5520万吨，2月5500万吨），巴西大豆产量1.165亿吨（预期1.154亿吨，2月1.17亿吨）。现货方面，根据天下粮仓，3月11日国内沿海一级豆油5620—5750元/吨（局部波动10—20元/吨），沿海24度棕榈油4490—4610元/吨（部分涨10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7070—7200元/吨（涨100—120元/吨，部分油厂暂停报价惜售）。
        【观点与操作策略】菜油连续拉升后，油脂间价差升至高位、进口利润亦一度攀升，夜盘菜油减仓回落明显；美国农业部小幅调高美豆压榨量令美豆期末结转库存小幅下调，但略高于市场预期，USDA3月供需报告中性偏空，豆油相对偏对偏弱；马棕油出口跌幅较预期偏大导致库存环比增长1.3%至305万吨，MPOB报告中性偏空，连棕低位调整。盘面，油脂有分化，菜油均线系统多头排列，短支7090；豆油前高附近有压力，关注半年线跌破有效性；连棕区间调整，短支4550，短压4700。OI905多单止盈；y1905、P1905日内短线操作。