光大证券-环保行业2019年政府工作报告及李干杰答记者问情况解读：绿色产业？绿色产业！-190312

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        ◆事件：
        3  月5  日，2019  年政府工作报告发布；3  月11  日下午，生态环境部部长李干杰出席十三届全国人大二次会议记者会，就“打好污染防治攻坚战”相关问题回答中外记者提问。
        ◆污染防治力度不减，体制机制改革持续推进。
        在今年的“两会”记者会上，李干杰部长针对去年发生的形式主义、官僚主义等问题阐述了国家“坚决反对、坚决制止、严格禁止”的鲜明态度，同时也明确了未来污染防治的力度绝不会因为影响经济发展而有所放缓。在介绍生态环境部今年各项重点工作时，他再次强调了生态文明建设的极端重要性，提升了环境保护工作的思想高度，进一步明确了体制机制改革创新带来的好处和未来持续推进的必要性。
        ◆污水处理、垃圾分类、绿色金融有望成为今年环保工作亮点。
        今年的政府工作报告，除了在大气治理领域持续加码以外，连年提出“加大城市污水管网和处理设施建设力度”、“加强固体废弃物和城市垃圾分类处置”等要求，污水处理和垃圾分类工作有望加速推进。同时，今年首次在政府工作报告中提出“大力发展蓝色经济”、“加快发展绿色金融”，结合两会中提及的2019  年中央财政将安排污染防治预算600  亿元（大气250  亿元、水300  亿元、土壤50  亿元），同时计划安排70  亿元支持“厕所革命”，表明国家将持续加大经济发展对环境治理和生态保护和的支持力度。
        ◆绿色产业发展是未来重点。
        2019  年政府工作报告中首次提及“壮大绿色环保产业”，是宏观层面对绿色产业发展的最高指示。发改委出台《绿色产业指导目录（2019年版）》，意在通过产业政策更好的支持和促进绿色环保产业的发展；将绿色债券和绿色信贷纳入各金融机构的宏观审慎评估，叠加将绿色债券和绿色贷款纳入MLF，则是利用金融政策促进绿色金融业务的持续发展。
        产业政策和金融政策的有机结合，有望形成对环保行业的定向降息。我们认为，随着绿色产业指导目录出台后对具体扶持方向和领域的权威界定，结合金融政策对绿色金融支持力度的逐步加大，未来有望形成对环保细分行业的定向降息，促进环保产业健康的信用扩张，从而更加具体和精准的扶持环保行业的发展。
        ◆风险分析：
        政策推进力度不及预期，融资环境改善情况不及预期等。