华泰期货-白银日报：银价继续震荡上行，但现货T+d成交量出现较大减少-190313

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        白银日报摘要：
        现货市场：白银价格在昨日日内继续呈现上攻的态势，但是从现货白银T+d成交量上来看，却比昨日出现了超过一半的下跌，而这对于白银价格进一步的走强或许会产生一定不利的影响，而对于递延费的支付方向而言，则依旧保持着空付多的方向。
        下游行业市场表现：近日，A股光伏龙头企业东方日升与西班牙光伏巨头OPDEnergy就261MW项目开发签署合作协议。按照协议内容，东方日升将为后者承建的电站项目提供高效组件。这是东方日升在西班牙市场夺下的又一大订单，这也成为这家中国领先光伏制造企业成功布局西班牙市场的又一例证。
        库存方面：昨日上期所库存与前一日持平，维持在1,223,023千克，而此前已经提及，自去年年底起开始的上期所库存持续走高的势头似乎有正在被转变的迹象。而反观Comex库存方面，近期则是呈现出持续的小幅上攻的情况，上周则是继续上涨1,323,832盎司（约37,530千克），故此这样的情况下，此前建议的内外盘正套策略则需暂时停止。甚至就上周情况而言，还出现了一些内盘强于外盘的情况，而对于增值税调降消息确认对沪银6月合约的影响而言，由于在此前的2018年这样的预期便已经较为强烈，并且市场也已经付诸了行动，故此上周该消息果真被确认后，对于国内期银价格反倒是没有太大的影响。
        机构持仓情况：昨日白银价格在日内继续呈现出走高的态势，但是从沪银Ag1906合约上来看，则可以发现，多空双方持仓均出现了小幅的回落，多头减持2,722手，空头则是减持2,389手。故此看来，当下沪银的反弹，主要还是以近两日多头头寸撤离为主因，而多头较为主动的布局目前暂时还未看到。
        操作建议：
        当下由于上周欧元区央行表达了将会维持当下低利率至今年年底，这或许会使得部分此前配置债券的头寸逐渐转向贵金属，而国内沪银持仓也明显呈现出空头大幅减持，多单开始入场的情况，因此目前建议暂时先以逢低做多操作为主。
        后市关注：
        机构持仓变动情况