东海证券-医药生物行业周报-190311

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        投资要点：
        医药板块小幅上涨，跑赢大盘。本周医药板块小幅上涨  0.71%，跑赢大盘  3.39  个百分点，在  28  个一级行业中排名第  13  位。子板块出现分化，生物制品、化学制药、中药板块分别上涨  2.33%、1.99%、0.65%；医药商业、医疗服务、医疗器械板块分别下跌  0.34%、0.43%、1.67%。
        个股涨跌幅情况：涨幅榜前五名分别是龙津药业（61.07%）、神奇制药（46.20%）、誉衡药业（38.86%）、常山药业（37.07%）、德展健康（30.46%）；跌幅榜前五名分别是开立医疗（-10.63%）、戴维医疗（-9.29%）、普利制药（-8.76%）、康美药业（-8.29%）、爱尔眼科（-7.39%）。
        投资策略：本周，医药板块宽幅震荡，最终上涨不到  1  个百分点。近期医药板块主要受两方面政策利好：首先，科创板推进速度不断加快，科创板的上市条件中对医药企业重点提及，其重研发轻盈利的标准对医药企业上市具有重要意义。其次，2019  年政府工作报告中，进一步对三医联动、分级诊疗、新药审评审批、17  种抗癌药大幅降价并纳入国家医保目录等医疗改革计划进行全面完善。我们认为当前市场反弹的主要驱动力在于政策对于市场情绪的提振，春季躁动行情或将延续，但回调风险随时存在，建议重点关注受政策利好、业绩稳健且估值合理的优质个股，如恒瑞医药、迈瑞医疗、康泰生物、通策医疗、智飞生物、泰格医药等。
        风险因素：外围市场扰动风险；产业政策不确定性风险；上市公司业绩不及预期等。