川财证券-消费行业观察：上海，加速长三角地区医联体建设-190313

《川财证券-消费行业观察：上海，加速长三角地区医联体建设-190313（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-消费行业观察：上海，加速长三角地区医联体建设-190313（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        川财观点  
        【农林牧渔】近期全国生猪收购价格、猪粮比价全线上涨，反转趋势明朗。2019年开始，非洲猪瘟疫情呈现由南向北蔓延的趋势，中小养殖户补栏积极性持续降低，产能去化程度持续深化。短期来看，生猪价格在春节后表现强势，市场缺猪价格拐点开始出现。由于本轮猪周期受非洲猪瘟的影响，在行业未找到合适的生物防控手段之前，产能扩张的可能性较小，价格的上涨时间将变长，当前处于价格上涨初期，价格还具备较强的上行空间。建议关注具备成长性的龙头企业。
        鸡苗价格创新高，2019  年禽链景气度持续。由于非洲猪瘟爆发带来的猪肉供给缺口显著影响替代品鸡肉的价格，终端消费的价格将支撑禽链价格整体走强。供给方面，祖代鸡引种量下降的影响仍在，鸡苗供给偏紧的情况将延续。
        【商贸零售】2019  年整体消费压力有所缓解，但需要持续观察消费情况，短期内关注防御性较强且受益  CPI  上行预期的超市行业。一方面，从已发布的业绩预告来看，优质公司依然保持高质量成长；另一方面受益于电商渠道，化妆品行业消费快速提升，叠加《电子商务法》的正式实施，行业龙头有望迎来利好。中国化妆品现有品牌领导者有望得益于本土资源及先发优势，持续在三四线城市、线上渠道领先，随着中国品牌新用户以及数据经验的积累，中国化妆品品牌仍有崛起机会，近期回调充分，可逐步布局国货化妆品企业。
        【食品饮料】第十三届全国人民代表大会中释放增值税减税信号，我们预计食品饮料行业部分企业最终会将减税红利让利消费者，因此减税利于改善企业经营状况的同时也在一定程度上利于消费升级。此外外资流入规模扩大将利好食品饮料板块。近期白酒企业动销反馈良好，经销商库存维持良性，发货量较为稳定，汾酒部分地区已完成全年销售目标的  20%-30%，部分酒企一季度销量或超预期，建议关注提前根据市场变化做出战略调整、品牌力优秀的白酒企业。
        【休闲服务】近期休闲服务板块下跌，板块实际的上涨个股数量高于下跌的个股数量，不过因为免税和酒店领域的板块权重股在前期连续上涨后均出现了一定程度的回调，使得休闲服务板块整体出现下跌。从全国  2018  年全年和  2019年春节的旅游数据可以看到，受国内市场消费相对低迷的影响，旅游行业增速有所放缓，景气度相对较弱。建议关注业绩确定性较高的相关个股；同时建议关注有望受益于杭黄高铁开通而获得客流量增长的相关标的。
        行业动态  
        【医药生物】今年上海将积极推进长三角医保异地结算便利化，支持优势专科牵头建立长三角专科医联体，并将按病种支付作为深化医保支付改革的重点推进。上海市卫生健康工作会议和上海市医疗保障工作会议指出将推进长三角更高水平的治疗一体化和医保结算便利化。会议提出，将推进长三角异地结算便利化，让参保人员在长三角异地就医更方便，大力推动长三角卫生健康一体化发展，牵头建立省际卫生健康协作平台，形成定期会商协商机制，支持上海的优势专科牵头建立长三角专科医联体，探索诊断标准化、治疗一体化、质控同质化。此外，上海将开展病种的费用测算和支付方式改革探索，将按病种支付作为深化医保支付改革的重点推进，深化专题研究，加强方案论证，分类组织实施，提高医保基金安全和使用效率。（新华网）
        【食品饮料】近日，市场上出现了假冒名牌乳制品即“山寨牛奶”，特别是农村乡镇市场尤为严重。中国乳制品工业协会对此发布了《关于加强行业自律、抵制“山寨牛奶”净化乳制品市场的通告》，向会员单位发出坚决不生产、不经营“山寨牛奶”等十条通告。《通告》中提到，近期市场上出现了假冒名牌乳制品即“山寨牛奶”，特别是农村乡镇市场尤为严重。“山寨牛奶”的出现，扰乱了市场，损害了优秀企业努力创造的品牌形象，严重伤害了消费者的利益，是彻头彻尾的违法行为。对此，行业协会表示坚决的反对，希望有关部门严厉查处。（中国经济网）
        【休闲服务】近日，在由广州市港务局与市商务局、南沙区政府主办的“邮轮合作与发展研讨会”活动上，广州市港务局局长陈洪先表示：“广州的邮轮经济自  2015  年  11  月试航以来，得到了快速发展，从运营第一年至今一直保持邮轮进出港游客量全国第三。特别是  2018  年在全国邮轮旅客数量整体下降1.2%、广州靠泊邮轮航次减少  23%的情况下，广州仍实现了  19%的旅客量增长。”而目前广州正在研究优化邮轮产业政策，制定邮轮产业发展中长期规划。今后，广州将继续营造良好的邮轮产业发展政策环境，按照市场健康可持续发展的需求，不断优化广州邮轮产业发展政策，争取邮轮旅客  144  小时通关便利化等口岸通关政策，建立邮轮旅游应急保障体系，实施更加人性化、便利化的邮轮旅游公共服务等。（中国发展网）
        公司要闻  
        跨境通（002640）：公司持股  5%以上股东徐佳东解除质押股份  764  万股，占总股本的  0.49%。截止目前，徐佳东持有公司股份  2.74  亿股，占总股本的  17.56%，处于质押状态的股份共计  2.12  亿股，占其持有公司股份的  77.45%，占总股本的  13.6%。
        天宇股份（300702）：公司全资子公司临海天宇近日获得高新技术企业证书认定，将连续三年享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即按  15%的税率缴纳企业所得税。
        风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。