华泰期货-黑色商品日报：关注今日发布下游数据，成材库存降幅有望扩大-190314

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        总结与操作建议
        钢材：限产严查，库存续降
        观点：昨日钢材市场普遍涨价10-30元，期货价格跟涨。近日环保限产再度严格，唐山等地区开始督察取暖季限产任务完成情况，钢厂停产增多，预计至少会延续到月底。下游需求方面，钢谷网钢材库存数据显示，中西部地区建材总量继续减少，中西部需求往往弱于东部沿海地区，因此库存数据体现出下游需求整体较好。我们认为，由于两会因素导致的北方部分工地停工现象或会在会议结束后陆续开工，全国需求复苏稳步向上，钢价有望在环保红利放松后继续保持上行。
        策略：（1）单边：谨慎看涨，回调可逢低买入
        （2）跨期：多rb905空rb910正套，可长期持有
        （3）跨品种：多hc905空i905、j905，做扩限产期热卷利润
        风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易战谈判变化
        铁矿：矿随材动，两会延缓钢厂补库
        观点：最新Mysteel公布的周度铁矿运量数据显示，巴西澳洲发货量双双冲高回落，四大矿山发货量均有不同程度的下降，澳洲发货降幅最为明显，但与去年同期发货趋势保持一致。而本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿库存消费比为较上次统计增加0.18，达到29.8；烧结矿中平均使用进口矿配比89.61%，环比次调研减少0.15%，同比去年减少0.64%；烧结粉矿库存1512.48万吨,较上次调研减少128.27万吨，同比去年降低18.14%，烧结粉矿日耗50.75，较上次降低4.64，同比去年减少12.58%。两会期间烧结限产力度继续加强，整体日耗下降明显。整体来看，近期钢厂提价，使得螺纹钢成为黑色系最强品种，但后期上涨乏力，铁矿走势整体跟随钢材。两会即将在近日闭幕，后期仍需观望环保政策变动及钢厂库存和补库情况。整体来看，铁矿货运减少及钢厂补库预期，建议可逢回调买入。
        策略：（1）单边：谨慎看涨，回调可逢低买入
        （2）跨期：买i905卖i909  正套
        （3）期现：卖现货买盘面做缩基差、持有烧结矿看多烧结溢价
        风险：人民币大幅波动、限产政策变化