国联证券-2019年2月中国外汇储备数据点评：外汇储备小幅上升，黄金储备持续增加-190315

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        事件：
        中国人民银行公布我国2019年2月官方储备资产数据，外汇储备和黄金环比均小幅上升。数据显示，截至2019年2月末，我国外汇储备规模为30902亿美元，较1月末的30879亿美元，环比增加了23亿美元，这是外汇储备连续第四个月正增长。
        投资要点：
        以SDR计价外汇储备同样小幅上涨
        外汇储备SDR  2.2104万亿，较上月2.2045万亿小幅增加59.06亿SDR，从历史走势来看，不同于美元计价的外汇储备持续回升，SDR计价外汇储备处于窄幅震荡的区间内，维持在2.21万亿SDR左右的水平。
        黄金储备小幅增加，连续三月正增长
        分项来看，中国2月黄金储备6026万盎司，较上月5994万盎司小幅增加，为连续第三个月增加。横向来看，在统计范围内的国家里，2月份的黄金储备没有国家减少，而中国、俄罗斯、印度和土耳其的黄金储备出现增长，俄罗斯的黄金储备增加高达46.9吨，继12月份增加30吨后再次大幅上升，巩固了其黄金储量全球第五的位置。
        海外市场
        国际市场方面，美元指数小幅上涨，而美国国债10年期和5年期收益率高位回落后持续在低位徘徊，1年期的收益率已经高于5年期收益率，表明投资者对美国中长期的经济有所担忧。美元指数或将承压，加息预期或将减弱。2月份的国际汇率市场，除了英镑和新西兰元表现较为强势，多数货币兑美元均出现贬值。
        展望未来，鉴于当前全球经济复苏较为弱势，各大央行增持黄金的步伐有望持续。此外，在我国经济平稳运行，贸易趋于缓和的预期下，我国外汇储备有望保持稳定。
        风险提示
        宏观经济下行风险。