新时代证券-2019年机械行业周报3月第3期：铁路运输业投资明显加速，煤价维持高位利好设备龙头-190317

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        本周重点推荐组合：金辰股份、通源石油、思维列控、赢合科技、先导智能、日机密封、天地科技、中铁工业、华测检测。
        锂电设备：2019  年  2  月国内动力电池装机量增长  118%，CATL  和  BYD  合计市占率超  70%，行业集中度继续提升；捷威动力与蜂巢能源达成合作，将持续加大动力电池产能建设。预计  2019-2020  年国内动力电池新建产能复合增速约  30%，国产设备商将直接受益。随着海外动力电池产能建设进入高峰以及国产设备的竞争力提升，优质设备企业将进军海外市场打开成长空间。
        轨道交通：2019  年  1-2  月份基建投资增长  4.3%、铁路运输业增长  22.5%（2018  年全年分别增长  3.8%、下滑  5.1%），铁路运输业投资明显加速。结合现阶段“稳增长、稳投资”的经济环境，我们预计  2019-2020  年中国铁路投资年均将超过  8000  亿元，未来两年国内铁路投资边际持续向上。
        半导体设备：SEMI  预计  2019  年全球晶圆厂设备支出下滑  14%，但  2020年或增长  27%创新高，我们认为随着新兴领域的需求释放，  2019H2  半导体行业将迎来景气度向上的拐点。国内晶圆和集成电路产能建设项目仍将持续推进，带动国内  IC  装备市场超过  800  亿美元。在  IC  装备方面，中微半导体和北方华创等领军企业在  14nm、7nm  的先进工艺装备进入下游客户验证；预计  2020  年起国产优质  IC  装备企业将开启进口替代。
        煤炭机械：2019  年以来动力煤价格累计上涨  6.09%，截止  3  月  15  日煤炭价格指数为  165.7，维持在较高位，预计  2019  年煤企维持良好盈利水平。2018年四季度至今，多个大型煤矿获审核批复，我们认为  2019  年大型煤矿逐渐进入新一波建设期，将驱动国内煤机装备需求继续复苏，带动煤机装备需求，2019-2020  年龙头煤机装备公司的需求将处于上升通道，维持较快增长。
        智能制造：2019  年  1-2  月国内工业机器人产量达到  20041  台、同比下滑11%，仍然延续了  2018  年  10-12  月下滑的趋势，较前几年销量持续快速增长反差较大，可能预示着自动化行业将回到较为平稳增长的状态。我们认为国内外工业机器人经过多年的高速发展，渗透率已经较高，未来或将朝着专业化、降成本等方面去发展，能够更快的掌握核心技术、关键零部件生产能力的优质企业有望逐步凭借渠道、成本、大客户资源等优势加速提升市占率。
        激光产业：国内高功率光纤激光器企业杰普特拟  IPO，不仅印证了整个行业的高景气度，也将加快整个国内高功率激光器的国产化进程。我们认为激光装备还有大量潜在应用领域和应用场景，具备良好的行业前景和增长空间。随着激光产业技术迭代升级，高端激光装备的成熟将提升激光器和设备渗透率，促进行业市场空间增长。国内优质企业将迎来发展良机。
        油气服务：2019  年原油价格累计上涨超过  25%，预计  2019  年  3  月起俄罗斯将加大减产力度，促进原油价格企稳向上。中石油、中海油、中石化的  2019年油气勘探、开发资本支出将继续增加，我们认为国内油气开采资本支出增速或快于全球，2019-2020  年国内设备和油气服务的需求维持较好增速。
        风险提示：国内固定资产投资放缓，相关政策落地低于预期。