山西证券-医药行业周报：市场震荡格局提升医药配置价值-190316

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        市场回顾  
        本周医药生物行业上涨  4.19%，跑赢沪深  300  指数  2.51  个百分点，在28  个申万一级行业中排名第七。医药子板块医疗服务涨幅领先，本周上涨  5.19%，跑赢行业指数  1  个百分点，中药表现较弱，仅上涨  1.97%。截至  2019  年  3  月  15  日，申万一级医药行业  PE（TTM）为  31.02  倍，相对沪深  300  最新溢价率为  152%。
        核心观点  
        本周市场呈现宽幅震荡格局，主力资金逐步撤离处于高位的大金融、大科技板块，转而流入滞涨的房地产及大消费等。医药由于其避险属性及涨幅落后，在震荡市愈发受到资金追捧。未来市场若继续维持震荡，医药仍是性价比较高的进攻品种。
        本周医保局发布《2019  年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，方案预计  2019  年  6  月印发新版药品目录，公布拟谈判药品名单，8  月将谈判成功的药品纳入药品目录。医保作为行业最大支付方，可以说医保目录的出台将对行业产生重大影响，建议投资者密切关注。展望后市，建议投资者积极关注以中药、商业为代表的尚处低位的板块，同时尽早规避那些已处高位且没有基本面支撑的公司。
        行业要闻  
        亚宝药业苯磺酸氨氯地平片通过一致性评价
        医保局发布《2019  年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》
        复旦张江拟在科创板上市
        风险提示  
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。