天风证券-产业债行业利差动态跟踪：行业利差多数下行-190317

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        行业整体
        3月15日，产业债整体行业利差为118.67bp，与3月8日相比，下行0.76bp。
        分行业来看，医药生物、轻工制造、电子、纺织服装的行业利差最高，分别为  775.53bp、328.40bp、265.68bp、241.16bp。
        上游行业
        采掘类产业债行业利差高评级上行，中低评级下行。3  月  15  日，采掘类产业债行业利差为  82.05bp，与  3  月  8  日相比，上行  0.10bp。分评级来看，AAA、AA+、AA  级采掘类产业债行业利差分别为  54.68bp、211.15bp、270.38bp，与  3  月  8  日相比，分别上行  0.16bp、下行  1.86bp、下行  1.76bp。
        中游行业
        钢铁类产业债行业利差涨跌互现。3  月  15  日，钢铁类产业债行业利差为47.59bp，与  3  月  8  日相比，上行  4.18bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为  45.34bp、171.57bp，与  3  月  8  日相比，分别上行  4.38bp、下行  1.91bp。
        下游行业
        房地产类产业债行业利差涨跌互现。3  月  15  日，房地产类产业债行业利差为  143.09bp，与  3  月  8  日相比，上行  2.93bp。分评级来看，AAA、AA+、AA  级房地产类产业债行业利差分别为  48.92bp、274.97bp、263.52bp，与3  月  8  日相比，分别下行  0.27bp、上行  25.63bp、下行  2.17bp。
        服务行业
        公用事业类产业债行业利差中高评级下行、低评级上行。3  月  15  日，公用事业类产业债行业利差为  32.55bp，与  3  月  8  日相比，下行  0.80bp。分评级来看，AAA、AA+、AA  级公用事业类产业债行业利差分别为  0.89bp、120.28bp、175.02bp，与  3  月  8  日相比，分别下行  0.64bp、下行  0.59bp、上行  0.80bp。
        风险提示：经济失速下行，信用风险。