川财证券-医药生物行业周报：北上资金加配医疗器械及化学原料药-190317

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        川财周观点
        川财医药生物版块上涨4.14%，版块表现在所有行业指数中位列第8位。本周大盘受查配资消息面因素影响，市场情绪偏谨慎，交易量较上周有所下降，风险溢价降低，我们认为医药作为后周期板块，在大盘趋于谨慎的情况下，随着流动性的下降有望存在结构性的机会，建议重点关注业绩向好且产业趋势向好的CRO和原料药版块投资机会，以及长期逻辑清晰，增长潜力大的综合性医院标的。相关标的：泰格医药（300347）、普洛药业（000739）、大博医疗（002901）、国际医学（000516）。从估值来看，截至3月15日，以TTM整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率30.83倍，处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为52.84%。
        市场综述
        本周医药版块上涨4.19%，跑赢大盘1.80%。医药生物行业三级子行业普涨，其中医疗服务版块涨幅最大，中药板块涨幅最小。个股方面，周涨幅榜前3位分别为龙津药业（36.43%）、交大昂立（28.51%）、济民制药（23.99%）；周跌幅榜前3位为上海莱士（-11.75%）、康恩贝（-10.95%）、神奇制药（-9.80%）。
        本周大宗交易公司数量及交易金额同比上周大幅提高，大宗交易折价率上升。本周医药生物行业有19家公司总计发生50笔大宗交易，交易总额20.35亿元，较上周9.72亿元大幅上升109%，平均折价7.91%，较上周折价率5.73%上升2.18  pcts。
        行业动态
        上海将积极推进长三角医保异地结算便利化，支持优势专科牵头建立长三角专科医联体，并将按病种支付作为深化医保支付改革的重点推进。（新华网）
        公司动态
        普洛药业（000739）：原料药销售快速增长，经营持续改善。我们预计2019-2021年公司营业收入分别为74.29/86.04/99.34亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为4.86/6.25/7.93亿元，对应EPS分别为0.41/0.53/0.67元/股,对应PE分别为23/18/14倍，继续给予“增持”评级。
        天宇股份（300702）：公司全资子公司临海天宇近日获得高新技术企业证书认定，将连续三年享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。
        风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。