兴业证券-房地产行业周报：坚定看好一二线-190317

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        投资要点
        本周核心观点：
        请一定关注核心城市地产基本面上行大势！请一定关注相关股票！
        1，银行必给地产加杠杠杆、经济下行信用创造靠地产是永恒逻辑。参考行业系列深度一《银行必给地产加杠杆，国际比较研究》和系列深度六《居民杠杆率国际比较研究》
        2，未来信用创造靠一二线地产！核心城市和都市圈基本面持续上行难以阻挡！因为三四线地产大幅加杠杆、成为信用创造主力已翻篇，请参考行业系列深度五《三四线房价再无周期》和2019  年度策略《看好一二线》。
        3，不要被其余所困惑、不要为房价所困扰、不要为居民杠杆存量数值而迷茫。经济增长是最大逻辑，很多是迫不得已。请参考行业系列深度一、二、三、四、五、六！
        本周核心数据：
        本周销售数据：
        新房：本周我们统计的43  个重点城市整体成交数据环比变化+19%，同比变化+28%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化+3%/+3%/+49%；一/二/三线城市同比分别变化+36%/+63%/+4%。
        二手房：我们统计的13  个城市成交面积环比变化+18%，同比变化+22%。
        今年以来累计数据：
        新房：今年以来，43  个城市商品房成交面积同比增长11%，其中，一线城市+23.3%，二线城市+17.1%，三四线城市-12.6%。
        二手房：  13  个城市同比下降1.3%，其中，一线城市（北京、深圳）同比-11%，二线城市+8%，三四线城市-20.9%。
        三月以来累计数据:
        新房：3  月以来，43  个城市商品房成交面积同比增长13.9%，其中一线城市+44.8%，二线城市+53.9%，三四线城市-18.8%。
        二手房：3  月以来，13  个城市商品房成交面积同比增长25.6%，其中一线城市+29.3%，二线城市+31.2%，三四线城市-2.8%。
        投资建议：坚定看好一二线核心城市基本面复苏。这很可能是贯穿未来几年的一个最大逻辑。首推我爱我家，核心城市二手房交易受益最明显。同时坚定看好布局或者转向布局一二线和核心都市圈的开发类企业万科a、新城控股、阳光城、保利地产、招商蛇口、绿地控股和华夏幸福等。
        风险提示：货币政策大幅收紧，核心城市调控超预期。