西部证券-电力行业周报：2月发电量同比增2.9%，长电举牌国投和川投-190317

《西部证券-电力行业周报：2月发电量同比增2.9%，长电举牌国投和川投-190317（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-电力行业周报：2月发电量同比增2.9%，长电举牌国投和川投-190317（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心结论
        行业策略：火电：国家统计局公布全国1-2  月实现发电量1.1  万亿千瓦时，增长2.9%，增速较上年12月回落3.4%。前两个月发电量同比增速回落较多主要受同期基数较高、今年天气偏暖等因素影响。前2  月火电发电量同比增长1.7%，增速同比下降8.1  个百分点，在预期中。受1  月以来煤矿安全事故影响，煤价处于今年以来高点，预计随着两会后煤矿的更多复产，煤炭供给增加，煤价将出现下跌，同时增值税率还将下降，建议关注将明显受益的华能国际和华电国际等火电公司。水电：本周三峡水利、国投电力和川投能源分别公告，长江电力成为三峡水利实际控制人，同时增持国投电力和川投能源股份至10%。长江电力成为三峡水利实际控制人，将加强长电售电业务布局，三峡水利将成为公司及三峡集团的售电平台。其举牌国投电力和川投能源，除对看好这两个公司未来前景外，还将有利于继续推进长江上游的水电资源整合。同时1-2  月全国水电来水较好，水电发电量同比增长6.6%，同比和环比增速都较快，受益公司为国投电力、长江电力和川投能源。
        周热点新闻：1）国家统计局公布全国1-2  月份实现发电量1.1  万亿千瓦时，日均发电186.1  亿千瓦时，增长2.9%，增速较上年12  月回落3.4%，火电、核电和风电生产增速有所回落，水电、太阳能发电增速加快。（国家统计局）
        2）三峡水利公告，公司实际控制人由水利部综合事业局变更为长江电力。川投能源(公告，截止2019  年3  月15  日，长江电力持有公司4.4  亿股，占公司总股本的10%。国投电力公告截止2019  年3  月15  日，长江电力及其一致行动人三峡资本控股、长电资本控股共持有6.79  亿股，约占公司总股本的10%。（公司公告）
        行情回顾：3  月11  日-3  月15  日这周申万电力板块上涨了0.8%，跑输上证综指0.94个百分点，跑输沪深300  指数1.59  个百分点。这周电力板块涨幅前五名公司分别为闽东电力、深南电A、长源电力、联美控股和甘肃电投，分别上涨29.45%、14.74%、14.11%、13.04%和12.43%。跌幅前五名公司分别为桂东电力、梅雁吉祥、华能国际、岷江水电和穗恒运A，分别下跌14.80%、4.67%、4.31%、3.73%和3.51%。
        交易数据监控：截至2019  年3  月15  日，电力行业*ST  凯迪等6  家公司股价跌破净资产；大唐发电公司股价跌破最近1  年定向增发价。
        风险提示：电力需求不及预期；煤价大幅上涨；水电来水较差等。详见报告风险提示。