国联证券-公用事业行业研究简报：两会结束，垃圾分类推进将撬动固废产业发展-190317

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        投资要点：  
        一周行情汇总  
        本周（03/11-03/15）沪指收报3021.8点，周涨幅为1.75%，公用事业（申万Ⅰ）涨幅为1.82%。个股方面，金鸿控股、国中水务等涨幅居前，易世达、天翔环境等跌幅居前。  
        行业新闻点评      
        生态环境部部长重申环保高压以及禁止"一刀切"政策。未来随着环保高压态势的确定，以及禁止"一刀切"精细治理的要求，环保产业将迎来高质量的发展，有利于板块估值的提升。同时将继续倒逼地方政府以及排污企业在污染治理上的加大投入，利好污染治理以及监测相关市场的释放。广州4月起拟开启垃圾分类第三方评估工作。该项评估将对分类模式、分类收集容器状况、宣传情况、分类转运情况等进行全面检查。通过评估掌握全市范围内垃圾分类开展的情况，为推进全市垃圾分类工作提供数据支撑和行政管理参考。垃圾分类工作成为两会环保领域的关注点之一，已连续两年被写入《政府工作报告》，同时多为代表为分类工作的推进建言献策。未来，随着各地垃圾分类政策的落地和具体工作的推进，将从源头上带动固废产业进入高质量的发展，利于固废板块的估值提升。2018年垃圾焚烧中标项目总投资达618亿。新中标垃圾焚烧项目102个，总投资金额达618亿元；截止2018年10月底，统计的前25家垃圾焚烧企业总规模达82.86万吨/日，新增焚烧规模13.63万吨/日，新增项目中县一级占比较大，整体呈现下沉趋势，县域垃圾焚烧市场迎来高速增长。上周两会结束，垃圾分类工作成为两会环保领域的关注点之一，将从源头上带动固废产业进入高质量的发展；协同住建部的规划要求，我国2020年垃圾焚烧率要达到50%，将加速固废市场的下沉以及释放。  
        周策略建议    
        上周两会结束，生态环境部部长李干杰重申环保高压以及禁止"一刀切"，再次为未来一段时期内的我国的环保工作定下基调。垃圾分类工作成为两会环保工作的焦点，多位代表建言垃圾分类以及各地具体工作、政策的出台，将有效推进分类工作在全国范围内的落地实施。同时垃圾焚烧市场也迎来高速增长，市场加速下沉以及释放，为垃圾分类的后端处置提供有力支撑。未来两者将从产业链头尾协同推进固废产业链整体高速发展，有利于固废板块整体的估值提升，推荐相关标的如瀚蓝环境（600323.SH）等。  
        风险提示内容  
        政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑