华融证券-有色行业周报：中重稀土趋势向上-190318

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        本周市场回顾
        本周中信有色指数上涨1.64%，跑输沪深300  指数0.75  个百分点。有色子板块中，贵金属下跌2.94%，工业金属上涨0.28%，稀有金属上涨5.38%。有色板块本周涨幅前五位的股票为：五矿稀土、赣锋锂业、鹏欣资源、银邦股份、西部材料；本周跌幅前五位的股票为：白银有色、西部资源、合金投资、华锋股份、中孚实业。
        本周有色行业动态
    中国成为最大稀土进口国
    2019  年第一批稀土指标公布  总量同比减少18%
    菲律宾苏力高地区镍矿3  月中旬恢复出货
    嘉能可、加拿大黄金公司和Yamana  达成协议  将整合阿根廷的矿山
    江西地质找矿获突破：新发现超大型钨、石英岩和滑石矿床
    Greenland  Minerals：签署三方谅解备忘录，推动取得稀土项目采矿证
    俄铝拟于3  月底启动Boguchansk  冶炼厂第二条生产线
        主要产品价格变化
        本周有色金属中工业金属价格涨跌互现，LME  铜、铝、锌分别上涨0.18%、1.12%和4.95%，LME  铅、镍、锡则分别下跌0.90%、1.53%和0.31%。贵金属方面，本周COMEX  黄金上涨0.28%，COMEX  白银下跌0.46%。小金属方面，本周工业级、电池级碳酸锂价格均下跌1.27%，氢氧化锂下跌3.85%，MB  高、低级钴价格分别下探7.14%和4.37%，国内金属钴、四钴下跌4.30%和6.34%，钨精矿和镁锭上涨0.52%和1.10%，1#锑和五氧化二钒下跌1.04%和3.40%，其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面，轻重稀土价格走势出现分化，氧化铈、氧化镨和氧化钕分别下跌1.92%、3.75%和4.72%，而氧化镝和氧化铽则上涨5.51%和2.18%，其他品种稀土价格均保持稳定。
        投资策略
        近来，现货市场中重稀土供给逐渐趋于紧张，南方稀土自三月以来已两次上调氧化镝和氧化铽报价，未来腾冲海关的通关政策将对国内中重稀土供应产生巨大影响，如进出口再次受限，镝铽品种价格将继续攀升。15  日工信部和自然资源部下达了2019  年第一批稀土开采和冶炼分离指标，配额分别为6  万吨、5.75万吨，相比于2018  年同期指标总量下降了18%。预计稀土供给结构将持续优化，稀土行业景气度有望持续上行。建议关注相关标的。
        风险提示
        1，宏观经济波动风险；2，美元指数波动风险；3，有色金属价格下跌风险。