万联证券-医药生物行业周观点：医保目录调整启动，关注医药一季报-190318

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        行业核心观点
        近日，国家医保局就2019  年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）公开征求意见，征求意见中明确提出调入的西药和中成药应当是2018  年12  月31  日（含）以前经国家药品监督管理局注册上市的药品。优先考虑国家基本药物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病用药、儿童用药、急救抢救用药等。通过征求意见稿可以发现，未来医保目录的调整节奏有望进一步加快，随着刚性治疗性品种不断纳入，药品目录结构也将得到进一步优化，刚性治疗品种也将凭借医保支持，市场放量速度大大加快。短期投资建议方面：仍建议密切关注创新药外包产业链及医疗器械龙头个股，以及部分估值偏低、业绩增速较快的优质成长股。
        投资要点：
        一周行业要闻：
        1.国家医疗保障局：《2019  年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》公开征求意见
        2.国家药监局：召开“4+7”集采中标品种监管工作调度会
        医药上市公司公告：
        1.凯莱英：公布2018  年年报
        2.信立泰：关于获得匹伐他汀钙片（2mg）药品注册批件的公告
        3.贝达药业：关于BPI-23314  片获得临床试验通知书的公告
        本周市场行业回顾及投资策略：
        行业方面：上周市场呈现大幅震荡，前期涨幅较大的TMT、猪周期、大金融等板块出现一定程度调整，同时部分周期板块及消费板块上周表现较好。上周医药板块整体上涨4.19%，在所有一级子行业中排名第8。站在当下时点，我们相对看好未来一段时期医药板块行情，主要原因包括：1.年初至今医药板块整体涨幅不大，未来有望受益市场风格轮动；2.市场对于行业政策预期影响已有很大程度消化；3.科创板即将正式落地，生物医药板块将是科创板的重点支持方向，有望带动影响A  股医药板块中创新型标的的估值重构；4.医药板块18  全年及19  年一季报业绩仍将保持较快增长，医药板块整体估值具备吸引力。短期投资建议方面：仍建议密切关注创新药外包产业链及医疗器械龙头个股，以及部分估值偏低、业绩增速较快的优质成长股。
        风险因素：短期受政策不确定因素影响，医药板块继续调整的风险、相关个股业绩不达预期的风险、在研品种研发失败的风险