川财证券-周期观察：商务部，有色金属价格比前一周上涨0.4%-190319

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        川财观点
        【钢铁】进入3  月中旬，建材终端需求季节性释放，钢材成交明显放量，当前建材需求好于去年同期。库存方面，当前螺纹钢厂库存占比高于去年同期，主要系去年冬季贸易商冬储积极性较差、钢材多集中在钢厂环节，钢厂库存占比高利于钢材价格保持韧性。2019  年前两月地产新开工数据中性偏差，但短期内基建投资有望继续上行，增量基建用钢需求或将成为今年钢铁需求亮点。钢价春季复苏叠加高分红预期，板块值得关注，推荐关注区域供需向好，成本控制能力强，分红稳定的优质钢企。
        【房地产】近期高碑店政府发布《关于支持民营经济发展的实施意见》，企业引进大中专以上学历以及专业技术人员，允许其购买一套商品房，并在3  年内不得上市交易，继2017  年高碑店发布三年社保限购政策要求之后，新的政策对于购房门槛的松绑力度较大。我们认为，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望逐步提升，行情也不会出现反复。
        【基础化工】负极材料受下游市场压力影响，价格承压，但目前市场运行仍相对稳定，生产企业明显受到了来自下游的降价压力，买卖双方就新订单的价格展开激烈博弈。新进入厂家低价竞争也对大厂形成压力。近期有机硅市场价格继续上调，市场呈现供需两旺格局。3  月份旺季市场到来，叠加前期价格处于低位，下游采购的接受度较好。当前国内有机硅单体装置开工提升明显，但因3  月初所签订单较多，企业表示自身库存均处于低位水平，出货状态良好，有机硅价格大概率继续回升。
        【银行】两会胜利闭幕，银行板块受到政策影响呈现出一些新的特点：一是规模增长有望加速；二是表外理财有望恢复增长；三是资产质量可能略有下滑；四是利差可能走窄；五是竞争出现分化。展望后市，我们预计年报公布后，由于银行板块整体盈利相对稳定，存在估值修复的机会。
        行业动态
        【钢铁】钢材价格上周上涨0.1%，其中高速线材、螺纹钢价格分别为每吨4127元和4069  元，分别上涨0.2%和0.1%。（商务部）【有色金属】有色金属上周价格上涨0.4%，其中锌、铝价格分别上涨1.2%和0.9%，铜价下降0.2%。（商务部）
        【房地产】诸葛找房数据研究中心发布报告显示，上周20  个重点城市租金均价为43.65  元/平方米/月，环比微跌0.03%，市场保持平稳。分居室来看，一居室的租赁需求旺盛，租金坚挺，平均2558  元/月，环比上涨1.03%；其中，北京一居月租仍居首位，上海、深圳紧随其后。（搜狐财经）
        【银行】央行发布2018  年第四季度支付体系运行总体情况。数据显示，第四季度，银行业金融机构共处理移动支付业务177.08  亿笔，金额78.22  万亿元，同比分别增长78.79%和45.47%。（人民网）
        公司要闻
        兴业矿业（000426）：公司于近日接到大股东西北矿业的通知，西北矿业于2019年3  月18  日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售流通股份34.31百万股，占本公司总股本的1.84%，减持均价5.89  元/股。
        大冷股份（000530）：公司今日发布2018  年度业绩快报，报告期内，公司营业总收入为1.97  亿元，比上年同期减少5.56%；归属于上市公司股东净利润为0.11  亿元，比上年同期减少44.79%。公司今日发布2019  年第一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为  8,000  万元-10,000  万元，比上年同期上升212.62%-290.78%，基本每股收益为  0.09  元/股-0.12  元/股。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。