华宝证券-期权日报：上证50指数小幅回调-190319

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        投资要点：  
        成交量和PCR指标。3月19日成交2332749张50ETF期权合约，其中认购期权成交1291415张，认沽期权成交1041334张，PUT-CALL比率（PCR指标）为80.6%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。  
        期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。  
        日内ATM隐含波动率。认购和认沽期权当月合约的日内ATM波动率在开盘时小幅上升，随后震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在29%-32%之间，认沽期权的在26%-31%之间。  
        日内Borrow  Rate。50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡，目前在-2%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。  上证50指数期货基差。
        上证50指数期货合约的日内基差震荡下跌，主力合约当前升水0.2%左右。  
        无风险套利机会。根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。3月19日当天出现了年化收益达13.21%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可以容纳37个套利单元。  
        风险提示：市场有风险，投资须谨慎。