英大证券-金点策略晨报~每日报告-190321

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        美联储宣布维持联邦基金利率不变    
        市场综述：周三晨报中我们提醒，证监会定调资本市场14大重点任务，我们认为随着上述目标任务的逐步落实，中长期看，A股市场有望迎来稳健的慢牛长牛。但短期看，周一周二成交量明显萎缩，增量资金持续性较差，前高位置仍有压力，3100仍有反复需求。周三市场走势如我们预期，沪指3100点上下继续缩量震荡。周三早盘两市股指开盘后，围绕3100点窄幅震荡，受温氏股份等猪肉概念大幅下跌影响，创业板指整体表现不佳，带动大盘午盘期间一度跳水，其中，创业板指盘中一度深跌逾3%。午后港口概念、广电系异动，房地产、券商股拉升走强，两市股指持续震荡攀升，其中，上证综指率先翻红，深证成指、创业板指跌幅收窄。板块方面，船舶制造、港口水运、券商、水泥、银行等行业涨幅居前，航天航空、贵金属、电子元件、安防、通讯、软件、农牧饲渔大幅下跌；一带一路、工业大麻、燃料乙醇等涨幅居前；猪肉概念、稀土永磁、国产芯片、充电桩、边缘计算等跌幅居前。个股涨少跌多，成交量依旧处于缩量状态。除ST外，76只个股涨停，无个股跌停。截止收盘，上证指数报3090点，下跌0点，成交额3492亿；深证成指报9800点，下跌39点，成交额4306亿；创业板指报1687点，下跌20点，成交额1197亿。  
        市场预测：美国联邦储备委员会20日宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%的水平不变，符合市场普遍预期。美联储2018年3月22日、6月14日、9月27日、12月20分别加息25基点，基金利率目标区间升至2.25%-2.50%区间，自2015年12月美联储开始实施本轮紧缩周期以来，已经九次加息。2019年1月31日美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率2.25%-2.50%的目标区间不变，符合市场预期。此前市场预计2019年将加息3次，2020年加息一次的预期不变，2020年之后不会加息。美联储近短时间鸽派声音占主流，加息节奏可能改变，2019年美联储加息次数或低于市场预期，呈现边走边看相机抉择的策略。人民币汇率问题。2018年人民币汇率双向波动特征明显，大体上经历了一个"先升后贬"过程。2018年年初至4月人民经历了一小轮升值后开始缓慢贬值，6月份人民币对美元汇率贬值速度加快，有破7的预期，之后央行使用"逆周期因子"进行调节，一度打击了空头的气焰，之后空头继续反扑，人民币汇率依旧在破7的边缘试探，2018年年末那段时间，普遍担心人民币贬值突破7，大家都在争论保不保"7"的问题。2019年以来，人民币连续3个月升值，现在市场汇率预期又重新分化，断言人民币转入趋势性升值可能为时尚早。美国经济增长依旧强劲，美联储或许在货币从紧上趋于谨慎，但立刻重回货币宽松的也不大可能，人民币大幅贬值和大幅升值的的可能性都不大，趋稳的概率比较大。证监会定调资本市场14大重点任务：一是提高上市公司质量。二是大幅提升违法违规成本。三是统筹推进相关上市板块的综合改革。四是强化中介机构责任和能力。五是进一步完善交易制度。六是加强交易全程监管。七是积极为中长期资金入市创造条件。八是加大资本市场的对外开放。九是防范化解资本市场重点领域风险。十是推动债券市场统一监管。十一是积极发展期货和衍生品市场。十二是加强投资者教育。十三是形成维护资本市场平稳发展合力。十四是构建资本市场发展良好生态。证监会表示充分释放市场活力，精准有效处置重点领域风险。我们认为随着上述目标任务的逐步落实，中长期看，A股市场有望迎来稳健的慢牛长牛。短期看，周一指数一阳穿多线，但周一周二、周三成交量明显萎缩，增量资金持续性较差，前高位置仍有压力，3100仍有反复需求，行情进入结构分化阶段，但是仍存在一定的补涨预期的结构性机会。3月8日沪指暴跌，3月13、14日A股再现高位巨震行情，创业板也迎来大跌。至此，权重股以及题材股皆迎来一次集中性的杀跌，也在我们的预期之中。近期我们提醒，沪指3100点上下是前期的密集成交区，意味着这个位置套牢盘压力较大；从成交量上看，近期连续放量超万亿，部分获利资金有落袋为安的需求，也对市场有一定的压力。关于监管层严防场外配资的消息会令短期市场的做多情绪受到打击。短期沪指有望在3100点上下继续震荡，以消化前期的套牢和春节后的获利盘。沪指在3100点附近震荡整固不是坏事，筹码充分换手后方能将行情向纵深发展，有利于后期走的将更稳健长远。金融和科技是本轮上涨的两大主线，大盘企稳需看券商股为代表的大金融表现。对于后市我们依旧看好有业绩支撑的低位蓝筹股及少数真正有核心竞争力的成长股。操作策略上，切莫盲目追涨杀跌。近期投资者可以关注依旧处于底部区域，业绩还不错的成长股，前期可能被市场冷落了，风险相对比较低，同时进攻性比较强，也有可能成为踏空资金的重点布局对象；对于近期连续暴涨又没有业绩支撑的妖股，还是要择机卖出；对于连续放量逼空的个股可以适度高抛低吸；对于依旧处于低位的优质蓝筹股可持仓待涨，不必过分关注短期市场的扰动。科创板正在加速推进。目前已有6家公司通过发布公告方式明确拟申请科创板上市，  5家公司已在其更新的IPO相关文件上表示，拟申请在科创板上市。科创板注册制开闸，对创业板的影响可能更大一些，预计将来创业板个股内部会分化，市场风格有望从以前的"炒差""炒概念"转化为在中小市值股票中甄选真正有核心竞争力的硬科技企业。"垃圾股"、"壳概念"也将被市场抛弃，投资者对于业绩不好的伪成长股股、垃圾股、壳概念股要见好就收，不可恋战。